今日周五沪两市低开高走冲高回落。早盘三大指数低开后震荡走高，三大指数一度涨幅超1%。消费电子、AI手机概念、军工股、低空经济、铜缆高速连接、电气设备板块、虚拟电厂。午后三大指数出现冲高回落，其中深证成指最终收绿。至收盘沪指涨0.73％报2967点，深成指跌0.01％报8848点，创业板指跌1.16％报1683点。沪深两市合计成交额7032亿元。今日大盘小幅放量上涨出现冲高回落走势反弹的持续性较差，但周线已出现5连阴必将迎来物极必反。当前A股市场整体估值已经重新回到历史偏底部水平，大盘重回3000点下方对基本面优秀的企业更多是机会。关注两个重要会议增量政策。

　今日扛起反弹大旗的是有色金属和贵金属，主要受益老M的数据表现，年内有降息的预期存在。老M的第一季度GDP季调后环比折年率终值为1.4%，预估为1.4%，修正值为1.3%。美国第一季度核心PCE物价指数季调后环比折年率终值为3.7%，预估为3.6%，修正值为3.6%。美国至6月22日当周初请失业金人数为23.3万人，预期为23.5万人，前值为23.8万人。美联储博斯蒂克表示通胀朝着正确方向发展，第四季度可能会降息，预计2025年将进行四次季度降息，每次25个基点，并表示通胀率将回归至2%应被视为一系列降息的第一步。

目前看全球随着美联储结束加息后，在全球经济复苏与流动性改善推升下，有色金属行业景气反转，将进入新一轮上升周期。国内经济复苏叠加美联储降息临近，压制有色行业的关键主线逻辑预期的改善，使2024年上半年有色金属行业业绩与景气出现反转。下半年随着国内经济持续活跃，美联储大概率将开启降息周期在流动性上支撑有色金属价格，有色金属有望进入新一轮上升周期。而红利策略风格背景下，稳定盈利带来周期资源的价值重估，有色金属迎来业绩与估值戴维斯双击行情，虽然上半年涨了一波，经过近期的回调市场降温，但下半年回调到位机会就凸显了。因为在经济复苏与流动性改善初期，金铜板块将最先受益。