作者︱懂酒哥
今年是联合国全球契约组织提出ESG理念20周年，临近年末，白酒行业也迎来ESG年度考评与奖项高峰期。
我们知道，ESG是环境、社会和公司治理的英文首字母缩写，也是关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效的投资理念和企业评价标准。
2024年，除了皇台酒业和金种子酒尚未披露ESG报告外，A股剩余白酒企业在ESG领域取得明显进步，A类评级企业增至5家，上市酒企分红力度大幅提升。尽管如此，白酒企业的ESG披露仍存在提升空间，尤其在环境保护方面，各企业仍需加大努力……
报告已披露酒企占比九成，五家酒企获A级近两年来，白酒行业的竞争格局日趋白热化，各地酒企面临着多重压力与挑战。在此大环境下，作为投资市场新型的评估系统，ESG理念纷纷得到企业的高度重视，各白酒企业积极投入并参与其中，力求通过该评级中的表现为企业加分。
ESG评级不仅关乎企业的融资能力、行业地位，还深刻影响着企业的社会影响力。根据Wind发布的ESG报告数据来看，各白酒企业的参与度呈现持续上升态势。A股的20家企业中，2021年披露ESG报告的企业数量为15家，2022年增至17家，至2023年则进一步攀升至18家。截至2024年11月，仅剩皇台酒业和金种子酒尚未披露。
在已披露ESG报告的企业中，贵州茅台、今世缘、舍得酒业、古井贡酒和水井坊五家企业脱颖而出，荣获A级评级。这一评级综合考量了企业的环保表现、社会责任履行情况以及公司治理水平。
相较之下，皇台酒业仅获 B 级，其评级在行业内最低；而老白干酒、顺鑫农业等八家企业则获得 BB 级评级，处于相对靠后的位置。
值得注意的是，根据8月28日全球权威指数机构MSCI公布的ESG评级结果来看，国内酒企在国际ESG评级中处于“水土不服”状态，仅有贵州茅台在评级上实现两连升达到BBB级。相对而言，此次A股白酒企业的ESG评分不仅稳定，且处于持续上升态势。根据Wind ESG评级数据所示，古井贡酒、舍得酒业、今世缘、金徽酒、口子窖、酒鬼酒、泸州老窖等企业的ESG评级均较前两年有所提升。
其中，古井贡酒由2022年的BB级跃升至A级，其ESG报告显示，该企业在污染物排放与水资源处理方面建立了完善的管理体系，实现了废水与烟气100%达标排放。同时，古井贡酒还创新了酿酒副产物的高效转化流程，有效利用了约30万吨的废曲草和酒糟，大幅提升了资源利用率。
此外，贵州茅台在ESG领域亦表现出色，在12月5日中央广播电视总台举办的《第二届“ESG榜样”盛典》中，荣获“中国ESG榜样企业”称号。茅台集团党委书记、董事长张德芹表示，赤水河的良好生态是茅台酒质量稳定的基石，茅台致力于保护赤水河，不仅是为了提升酒品质量，更是为了营造更加美好的生态环境，推动贵州大山深处健康产业的发展。
另据Wind的最新评级结果，珍酒李渡亦在ESG领域取得了显著进步，该酒企成功实现了由A级至AA级的提升，并顺利入围2023年度、2024年度“Wind中国上市公司ESG最佳实践100强”榜单。作为酒类企业连续两年进入该榜单前100强，彰显了珍酒李渡在ESG领域的卓越表现。
洋河股份股息率超5%，茅台、五粮液进行额外分红当前，白酒行业已步入存量市场竞争阶段，面临着消费动力不足、库存积压以及年轻人对白酒消费兴趣下降等多重挑战。在此背景下，白酒企业需更加重视股东关系管理，通过提升股东权益分配和决策透明度来塑造良好企业形象。
值得注意的是，现金分红作为增强股东持股幸福感和满意度的重要手段，正受到越来越多白酒企业的重视。
在20家白酒企业中，除顺鑫农业、金种子酒、皇台酒业和岩石股份外，其余16家企业均进行了2023年度的现金分红。而比较巧合的是，以上四家未分红企业的ESG评级均未超过BBB级，整体评分也偏低，这进一步印证了 ESG评级是对企业经营管理结果的正向督导。
在现金分红方面，洋河股份、泸州老窖等5家酒企的股息率超过了3%，这在当前余额宝收益率已跌破2%的背景下，显得尤为突出。其中，洋河股份更是以每100股派现466元的高额派息，实现了5.48%的股息率，位居行业前列。
此外，贵州茅台、五粮液等龙头企业还根据经营情况进行了额外或中期分红，进一步彰显了其对股东回报的重视。同时，五粮液、洋河股份等头部酒企还在未来三年的规划中明确了分红标准，承诺每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，为股东提供了稳定且可观的回报预期。
ESG披露不能只是品牌宣传，需加强环境保护5家酒企获A类评级，ESG报告披露酒企数量占比九成，这些都是A股酒企在ESG领域的努力成果的体现，但ESG信息披露层面存在明显问题，比如部分上市白酒企业发布的ESG报告信息披露不平衡，有的仅定性描述而缺少定量数据，有的则将报告变成了品牌宣传工具，大篇幅介绍公司概况、荣誉和主要产品，而非专注于ESG议题。
专业人士认为，关键数据的缺失也是一大问题。部分白酒企业在ESG报告中未公布能耗、碳排放等关键指标，即使公布了相关数据，也因频繁更换计算方式而削弱了数据的说服力。此外，由于缺乏统一的强制性标准和规范，各白酒企业披露的信息格式和内容差异较大，难以进行横向量化对比。
在ESG实践层面，白酒行业也面临诸多挑战。白酒生产对资源、环境依赖性强，易产生大量工业三废，尽管部分企业在节水技改、提高水循环利用率等方面做出努力，但在碳排放、水资源利用、生物多样性保护等议题上仍有待加强。
