中国农历春节假期，明晟（MSCI）昨日公布了2024年第一季度的审议结果，其中MSCI中国指数新增5只股票，剔除66只股票，其中A股新增4只，剔除48只。这些变动将于2月29日收市后实施，3月1日正式生效。

这次调整的幅度较大，并且时值中国龙年春节假期，这几天南下港股通通道关闭，2024年2月15日，香港股市龙年第一个交易日，那些被MSCI剔除的港股基本都出现放量大跌，这就属于被偷袭了，和基本面无关。

一、此次MSCI中国指数调整情况

此次，MSCI中国指数新增5间公司，剔除66间（A股新增4只，剔除48只）。新增的A股公司四家，分别为：招商公路（001965）、华大智造（688114）、美的集团（000333）、三星医疗（601567）。新增的港股公司为巨子生物（02367）。

A股剔除48只，港股剔除18只。知名券商发表报告指，建议投资者关注对巨子生物（新增）、360数科及联想集团（权重调整）的正面影响；以及对三生制药、建滔积层板、统一企业中国与光大环境等等剔除企业的负面影响。

二、MSCI中国指数是个什么指数

明晟（MSCI）是一个美国的指数编制公司，它提供了全球多种股票市场指数和相关的金融衍生产品标的，如股权、固定资产、对冲基金等。明晟系列指数（MSCI指数）是全球投资机构和投资者采用最多的基准指数之一。

明晟指数覆盖了23个发达市场、23个新兴市场、23个前沿市场和11个独立市场，其中最有名的是MSCI全部国家全球指数（包括发达市场和新兴市场）和MSCI新兴市场指数（只包括新兴市场）。

中国目前属于新兴市场，占据了MSCI新兴市场指数的23.64%的权重。中国的部分A股于2020年被纳入到MSCI新兴市场指数中，这是中国股市向国际市场接轨的重要步骤。

MSCI中国指数是一个反映中国股市表现的指数，它包括了不同类型和地区的中国股票，如A股、B股、H股、红筹股、P股和中概股。MSCI中国指数每季度进行一次审议，根据股票的市值、流动性、可投资性等因素，调整成分股的数量和权重。

三、MSCI中国指数调整的原因

MSCI中国指数这次调整的幅度较大，主要是因为MSCI对中国A股的可投资性因子进行了下调，以反映近期的市场环境和监管政策。有投资者认为，MSCI是按照市值进行调整的，简单来说，剔除是因为近期A股部分公司市值跌幅较大导致的。本次MSCI调整，全球一共剔除了101只股票，中国市场占了65%。

可以对比一下，MSCI在印度指数中增加五家公司，但没有剔除任何印度企业。 MSCI周二将印度在该指数中的权重提高至18.2%的历史新高，这可能带来约12亿美元的资金流入。相比之下，中国在该指数中的权重在2月份修订后从一年前的26.6%降至25.4%。但中国在该指数中的权重仍稳居新兴市场第一位。

四、MSCI中国指数的调整，对中国股市有何影响？

那么，这次调整对中国股市有何影响呢？可以从以下几个方面来分析：

对个股的影响：一般来说，被MSCI新增或剔除的股票，会受到外资的关注和操作，从而导致股价的波动。例如，被MSCI新增的巨子生物，其股价在公布结果后一度上涨超过10%；而被MSCI剔除的三生制药，其股价则下跌了近8%。此外，被MSCI调整权重的股票，也会受到一定的影响，如360数科和联想集团的权重上升，而阿里巴巴和腾讯的权重下降。对行业的影响：从行业的角度来看，MSCI中国指数的调整，也反映了一些行业的趋势和变化。例如，本次调整中，医药、消费、科技等行业的权重有所提升，而金融、能源、工业等行业的权重有所下降。这说明，MSCI对中国股市的看法，更加偏向于高成长、高估值、高质量的行业，而对低成长、低估值、低质量的行业则持谨慎态度。对市场的影响：从市场的角度来看，MSCI中国指数的调整，也会对中国股市的整体表现和流动性产生一定的影响。一方面，由于MSCI中国指数是许多外资基金的参考标准和投资对象，因此，MSCI的调整会导致外资的流入和流出，从而影响市场的资金面和情绪面。另一方面，由于MSCI中国指数是中国股市的一个重要的风向标和代表，因此，MSCI的调整也会对市场的预期和信心产生一定的影响。

综上所述，MSCI中国指数的调整，对中国股市有着重要的影响，既有利也有弊，既有机会也有挑战。作为投资者，应该理性地看待这些变化，既不要盲目跟风，也不要恐慌抛售，而是要根据自己的投资目标和风险偏好，选择合适的个股和行业，把握好市场的节奏和机会。

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