其实如果去观察美联储今年以来的各种言论，总是前后不一，一会要说松，一会要说紧，说话总是模模糊糊，你以为你懂了，但实际可能只是他让以为你懂了

这一切无非还是为了稳嘛，在这个大周期的末尾，全球主要的大玩家们都不约而同地采取了同样的行动，某种意义上来说，也算是英雄所见略同吧。

有时候呢我们经常会谈论一些上世纪70年代到80年代的大滞胀的事情，主要也是感觉未来可能会出现这种情况，但有时候历史总是充满戏剧性。

如果细心的人可以观察一下，那么就会发现，大滞胀可能已经到来，而不是像以前那样，仅仅停留在历史中

如果说上一轮的大滞胀是因为，技术红利消退，石油暴涨，美元超发，三方共同所形成的，那么这一轮大滞胀主要还是因为疫情引起的

这玩意最大的坏处就是造成了全球产业链开始不断中断

比如说越南，最近因为德尔塔卷土出来的关系，不仅派出了军队玩最后一博，还导致了大量的工厂开始停工

由于越南本身也在玩出口导向，生产的都是些鞋子袜子之类的基础商品，虽然总量和我们的差距依旧很大，但如果放在全球范围之内，也算是一个不小的份额了，现在工厂的大量关闭，直接就导致出售给欧美那边的商品少了一块，再加上我们这边因为经济周期走完的原因，产能也是一直持续收缩

这些都导致商品的供给始终跟不上美元超发的速度，让商品的价格开始了持续不断地走高，不过由于运费和原材料上涨的原因，低端的来料加工比较难以将成本转移出去，属于两头受挤压，也很难有什么利润可言。

不过这一轮由于疫情引发的产业链中断，原材料暴涨，和超发的美元所形成的通胀和上一轮的滞涨也没啥区别了

毕竟都可以归纳为物价上涨，收入减少，这就属于比较典型的滞胀状态，神奇的是利润的大头同样都是被原材料供应商给拿走了

如果疫情就这么持续下去，在没有特效药的情况下或者是出现更加可怕的变种，那么也不用讨论以后会不会有滞涨的问题，因为可能现在就已经身处其中。

那么这轮的通胀问题到底能不能够得到解决呢？

或许可以看一下上一轮美联储是如何干的，时间发生在1979年

当时的美联储主席保罗沃克尔，为了解决滞胀问题，直接把利率拉到最高21%，这种措施让美联储想要的滞胀消退问题，倒是没有一下解决，反而极大的抑制了投资意愿，经济增速从1978年的5.6%，下降到1980年负的0.2%

这件事其实也不奇怪，毕竟你美联储把利率都给拉到21%了，那么有什么生意可以保持21%的利润呢？当然是疯狂购买国债了！

这一下就直接导致了市场上不仅资金极度稀缺，而且也没有人去搞什么投资了，经济一下子就凉了，再加上中间还伴随着第2次石油冲击，后面弄成个烂摊子，也就没啥好奇怪

不过等到里总上台之后，大滞胀的问题基本上已经解决了，所以里总还是很幸运的，不过有一点不好说，大滞胀被解决到底是因为石油冲击消退，还是利率拉升起了效果？又或者是两者合力所形成的呢？反正一下也很难说得清，由此也拉开了美债长达40年的大牛市

那么这一轮如果美联储即真的开始收缩货币到底有没有用呢？

这个吧，感觉有点悬，这一轮通胀和以往并不相同，疫情导致了供给端和需求端出现扭曲，你很难通过货币收缩来解决，就像当年沃克尔可以收缩货币，但是却无法一下解决石油带来的通胀一样

现在收缩货币可能不仅解决不了通胀，反而有可能进一步放大通胀，当然了，这只是一家之言，小伙伴们可以当成扯皮

之所以会这么认为是因为如果疫情始终无法解决，那么收缩货币就等于减少了投资意愿，原本就因为疫情所导致的供给端不断减少的问题，会在这个基础上进更进一步的减少

而日常消费品作为需求端虽然也会慢慢下滑，但可能跟不上，因为疫情加货币收缩所导致的双重供给端的减少，结果就是虽然收缩货币减少了流动性，但他却无法解决因为疫情带来的生产稀缺的问题，反倒是有可能进一步放大这个问题

而这个问题呢，也并不是完全没有办法，比如疫情被解决后，扭曲的供给端和需求端开始恢复正常，又比如让现存的还能够保持生产的，大国拼命生产，最好还能够买一点美债，那么问题也可以解决

但就目前的态势来看，疫情短期内恐怕是无法解决，而原有的供给端已经不愿意再接盘，新的现在似乎自身难保，所以目前这个问题看似有解决的方案，实际上短期就是个无解

所以总的来说美联储的想法虽然很好，但实际上可能没啥用，这一点估计美联储心里也清楚，不然也不会在我们这里碰了几次钉子之后，依旧还时不时的放风要到咱们这边来

如果这个时候再告诉资本，我已别无选择，只能继续 Happy，估计资本已经再也没有顾忌了，只要有了最后的接盘侠 ，那还怕啥，当然是撸起袖子干起来

如果这种情况发生，以美股现在的高估值，也要不了多久，就该提前玩自曝了，虽然说自曝也能拉着其他一起，顺道割些韭菜，但那有别人先爆来的更痛快，割的韭菜更多

说白了，他这种招数就属于那种既不能让美股大涨，但是也不能让美股大跌，最好能够在稳住的同时在小步慢跑，如果靠时间能够化解高估值当然更好，如果不能，那起码也要坚持别人先爆炸

所以他说话总是忽左忽右，让人感觉总是前后矛盾，本质上还是想防止市场朝一个方向狂奔，目前来看似乎做得还不错，最近几个月美股其实没怎么上涨，说起来这和某个兔子没事就喊喊泡沫来了，玩一玩降维打击似乎也差不了多少，由此可见这两个越来越像了！

不过这种走钢丝的游戏估计也玩不了太长时间了，虽然美联储依旧在那里瞎扯，但是从美国最近公布GDP的数据来看，恐怕复苏已经走到了尽头，这就代表着美股高高在上的估值，需要依靠企业盈利来消化几乎不可能，还不如依旧美元强行顶住，更加靠谱些

所以可以肯定地说，如果美联储真正地踏出了实质性削减QE的那一步，那么美股失去了海量货币的支撑，大概率还是要通过下跌来化解高估值的

作为结尾，个人认为美联储收收货币，不仅不能解决通胀的问题，反倒是有可能扩大，而且踏出这一步之后，可能就会出现1979年的那一幕，所以美联储应该也是内心估量着看看别人家的泡沫到什么程度了，如果实在要刺破，那也要拉着别人一块上路

其实大国之间本就如此，你刺我，我刺你，看谁的泡沫先刺破，那么剩下的那一个自然就安全了