作者：姚丽
消费金融进入存量时代已成为行业共识；同时在宏观经济增速下滑，消费复苏缓慢的大背景下，之前助贷行业快速扩张过程中积累的风险开始释放，导致不良上升并掣肘业绩。
通过对上市线上助贷平台的观察，发现2023年以来行业“刹住”了转型之后的快速扩张势头，各平台纷纷降速求质。零壹财经曾根据2023年财报及2024年一季报对这种行业趋势做过梳理（详见《助贷财报探析：资产质量正在下滑，减值和准备金猛增》，及《助贷新风向：逾期普升，扩张降速》）。
2024年二季报/半年报显示，上市线上助贷平台的90天+逾期率多数仍有小幅环比上升，头部平台收缩比较明显，中小平台对于扩张的态度有所松动。
以下经营及业绩数据来自于5家上市助贷平台：奇富科技（NADQ：QFIN/3660.HK）、乐信（NASDAQ：LX）、信也科技（NYSE：FINV）、小赢科技（NYSE：XYF）、嘉银科技（NASDAQ：JFIN）。
90天+逾期率环比多上升
零壹财经曾梳理一季度各平台90天+逾期率，一季度首次出现了上市平台逾期率的全面上升。二季度除嘉银科技外各平台环比仍有小幅上升。
表 1：5家企业逾期率情况
资料来源: 公司财报，零壹智库
但二季度的风险有所释放。例如，奇富科技首席风险官郑彦在二季报中表示：“随着我们在风险管理中采用审慎的措施，二季度贷款的整体的风险指标进一步改善。其中，首日逾期率为4.8%，30天回收率约为86.3%；近期30天回收率进一步提升，接近过去两年的最好水平。”
头部平台收缩明显
一季度，除信也科技外，各平台促成贷款规模均出现降速甚至同比减少。二季度延续了这种趋势，5家平台中有3家的促成贷款规模和期末余额均同比减少，奇富科技和乐信的收缩较为明显，促成贷款规模均下降了二成。
表2：5家企业2024二季度促成贷款规模情况（亿元）
资料来源: 公司财报，零壹智库
审慎与扩张的分歧
关于未来的经营，上市平台在二季报中多延续了审慎的态度，但对于扩张的策略有所分化：头部平台依旧收紧，中小平台则有所松动。
奇富科技CEO吴海生在一季报中表示：“一季度宏观环境继续疲弱，我们保持审慎经营，聚焦业务的质量与盈利能力”；在二季报中继续强调了审慎经营：“在依然不确定的宏观环境中，公司已经看到资产质量在逐步改善，信贷需求也初步企稳，我们将继续采取严格的风险管理措施”。
在业绩指引中，奇富科技未给出三季度或全年的业务规模预测。
乐信董事长兼CEO肖文杰曾在一季报中表示“我们继续在促成贷款增长与保持资产质量之间保持健康的平衡”；在二季报中强调了风险的释放：“尽管一些风险表现指标仍有季度波动，但更多的风险指标显示出的早期改善迹象延续到8月，这是由于我们在过去一个季度对贷款提前控制以及风险管理能力大幅提升。”
肖文杰还介绍了乐信在海外的业务快速增长，但乐信未在二季报中给出三季度业绩指引。
信也科技在业绩指引中仍然谨慎，重新修订国内市场全年的交易额预期，金额在1957亿元至2050亿元之间，同比增长5%至10%；而国际市场交易额在94亿元至110亿元之间，同比增长20.0%至40.0%。
而规模相对较小的上市平台对于增长的态度有所松动。
小赢科技总裁李侃在财报中表示：“我们已经看到我们资产质量的提升，决定放松贷款规模的严格控制，希望贷款规模在第二季度逐步恢复至去年同期水平。同时，我们将继续加强和优化风险管理体系以提高资产质量。
在业绩指引中，小赢科技预计三季度促成贷款在260亿元至275亿元之间，较二季度的228亿元增长14%以上。
嘉银科技CEO严定贵曾在一季报中提及一季度优先处理风控及提质，而在二季报中开始强调增长：“连续几个季度的观察之后，我们相信市场中的关键风险指标已经企稳且向好，为我们在未来加速业务增长提供了有利的环境。展望未来，我们继续致力于通过创新及战略性的市场扩张来驱动可持续发展”。
嘉银科技预计2024年三季度促成贷款250亿元，较二季度的240亿元继续增长。
End.
