最近，有个话题在大家的朋友圈和股市论坛里悄悄热了起来：30个月，印钞超过70万亿。那么问题来了——这么多的钱都流入市场了，按理说，物价该涨，房价该涨，股市该涨呀。为什么没有？都像吃了安眠药，死气沉沉，物价几乎没动，房价一直在下跌，股市也是涨少跌多。

M2（广义货币）是什么呢？简单来说，M2是指流通中的现金，居民和企业的存款，以及一些相对容易转化为现金的短期债务工具。根据数据，2024年10月，M2余额已经达到了309.71万亿元，比去年同期增长了7.5%。这就是我们常说的“印钞”，货币供给量的激增。

这么多的钱进了市场，按道理来说，物价应该飞涨，房价也应该像火箭一样直冲云霄。可是，现实却大大出乎了我们预期

物价几乎没涨。2024年10月的消费者物价指数（CPI）同比只涨了0.3%，也就是每天在超市里看似比去年便宜了不少。

房价一直在下跌。2024年10月，百城二手房的均价已经降到每平米14360元，环比下降0.6%。房市的寒冬似乎一直没结束。

股市低迷。除了国庆节前后那一波短暂的反弹，A股整体走势也没有给人带来太多希望，股票的价格跟过山车似的，跌得更厉害。

别忘了，大部分新增货币并没有真正进入到消费市场和投资市场。它们大多数停留在银行之间的“圈子”里，跟我们普通老百姓没什么关系。

为什么会这样？因为新冠疫情后的经济不确定性让大家变得非常谨慎。企业不敢扩大生产，担心需求跟不上；消费者则担心收入不稳，宁愿把钱存银行，不是花出去或者投资。而银行呢，看着这个情况，也不敢随便放贷，生怕贷款给了企业，结果钱打了水漂。

有一种说法是，这叫“钱多但不敢花”。我们有很多钱，银行里充盈着资金，大家都抱着一颗谨慎的心，等着看经济走向，不敢轻易动弹。

再来看看房地产，曾经房地产是中国经济增长的重要支柱，买房成了每个人的必修课。可是现在，随着房价一路下跌，很多人开始对房地产失去兴趣，有些人开始考虑房子是不是个“坑”。

为什么房价下跌？

市场信心丧失。房价的持续下跌让很多投资者担心房市的未来，不敢继续投资。

开发贷款需求下降。由于房市冷淡，很多开发商减少了新楼盘的建设，这直接影响了贷款需求，资金的流动性大大减少。

不少地方政府和企业，开始用新增的货币来偿还债务，而不是投到房地产或者其他领域。债务危机，让原本应该进入市场的货币流动陷入了“死循环”。

另一个可能的原因是，政府为了刺激经济增长，开始加大了基础设施建设的投资。大家有没有注意到，近几年，很多城市都在进行大规模的基础设施改造——修地铁、建高速公路、搞新能源项目等等。

这些项目都需要大量的资金支持，而且建设周期较长，回报较慢，这些资金往往并不会立即影响到物价和消费者生活，而是停留在建设领域。

举个例子，如果政府决定建一座新的地铁线路，资金会首先流向建筑公司、原材料采购商等一系列供应链上，而普通百姓却很难直接感受到这些投资的影响。这就像是背后藏着一大笔钱，但你却看不到它如何影响到你的钱包。

还有一个原因，可能就是货币“过度发行”的副作用。货币量增加，虽然让企业和政府有更多的资金，但是这些资金在实际操作中往往被用来偿还债务，而不是进入真正的消费和投资。

比如说，一家企业曾经借款扩张业务，结果生意没有做好，负担变重，用新借来的钱去还老债。债权人拿到还款后，考虑到市场的不确定性，大多数选择把钱存入银行，而不是再次投资。这样一来，本该流入市场的资金就被“困”在了金融体系中，无法真正刺激实体经济。

虽然看起来似乎有点“反常”，但也不难理解。我们所看到的这种货币与经济活动之间的不匹配，正是复杂的经济环境下，市场预期、投资者情绪、政府政策等多重因素交织的结果。

货币发行虽然增加，但钱要真正流入实体经济，还需要更多的信心和更合适的政策支持。不仅是消费者的信心、企业的投资信心，更需要政府在引导资金流向方面做出更精准的调控。而这一切，都需要时间来修复。

未来，经济能否复苏，关键在于大家能否恢复对经济前景的信心。这不仅是企业的问题，也是每个普通老百姓的心态问题。只有当大家都愿意消费、投资时，货币政策才能真正发挥作用，推动经济向好发展。

所以，面对眼前这段低迷期，我们或许可以冷静下来，耐心等待。谁知道呢，也许下一次大家的信心回升时，一切都将迎来新的春天。

信息来源：

央行：10月末M2余额309.71万亿元 同比增长7.5%——2024-11-11 17:14 人民网

10月我国CPI同比上涨0.3%——物价延续温和上涨态势——2024-11-10 11:05 经济日报