太暴力!

向山聊商业 2024-08-07 14:32:58

日股太暴力了吧,昨天暴跌12%,今天又暴涨10%……

成熟市场还这么暴涨暴跌,有点蛇精病啊,我已经看不懂了……

昨晚还学习了各家卖方老师对日股的解读,大部分都认为主因是“套息交易”影响。

今晚再看看卖方老师会给出什么解释呢?比如“套息交易”平仓风险释放完毕?又或者是日本后续停止加息?

什么叫套息交易,就是以很低的利率借钱,去投资回报高的资产。

因为日本利率很低嘛,日元又贬值,股市又涨,那就可以借入日元买入日股(当然也可以去买美股七巨头)。(巴菲特用的就是这招,人家2019年就提前布局了,真正的高手)

好嘞,现在日本利率超预期抬升(昨天我短视频里讲过),套息交易的资金成本上升,再加上美股因为先交易降息预期,再交易衰退预期,美股大跌,影响全球市场,那这部分资金就有平仓的压力。

有卖方粗略测算了套息交易逆转还有多少规模:

实际上,胖纸我个人认为,归根到底,这根子还是出在日本7月31日的加息上,加息导致了日元快速升值,日元升值对股市利空。

有看官会问,咦……不对呀,胖纸,你一直说,教科书上说了,本币升值,利好股市。

怎么日元一升值,股市就跌了?

我一开始也很疑惑,学习之后终于明白了,我的粗略理解是这样的:

因为日本股市的上市公司,虽然都在本土上市,但是其利润来源大部分来自于海外,但其报表又都是用日元计算的。

那么就好理解了:

当日元贬值时,海外赚的钱换成日元,日元就变多了,加上盈利增长,报表好看,股市涨。

当日元升值时,海外赚的钱换成日元,日元就变少了,叠加盈利减少,报表难看,股市跌。

那么对A股来说,本币升值,利好股市,对吗?

因为我们A股的上市公司大部分利润都来自于国内。理论上来说,对的,路径是这样的:

人民币升值(短期快速升值),外资流入动力增强,利好股市。

但是,实操情况,确实,大A股往往跟跌不跟涨。(港股今天还绿着……)

你们看,如果说昨天午后的跳水是被日本股市暴跌带下来的,那么今天日本股市暴涨反弹,A股应该也跟随大反弹的节奏呀?

然并软,今日两市走得依然较弱,大盘一度翻绿,虽然沪深300在最后半小时拉升,但沪深300仍然收绿,无言以对啊。

某队几乎天天买沪深300,限制卖出也依然存在,大小非减持也没那么容易了,大家基本躺平,但为什么还有这么多抛盘呢?

行业表现看,消费者服务、军工、房地产、传媒涨幅居前,家电、银行、非银跌幅居前。

今日,胖纸老揭观点鲜明,依然简单直白,不模棱两可:

大盘四连阴,成交量持续萎缩,今天A股的表现,令人失望。

春节前最后一个交易日的收盘点位,短期可能还会反复挣扎下。

0 阅读:0