早上8点，中国央行宣布：即日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%。6月19日，在2024陆家嘴论坛上央行行长潘功胜曾表示：“未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。”也就是说，未来将以短期利率为主要政策利率，淡化MLF的政策利率色彩，7天逆回购利率可能会取代部分MLF的功能。那么，调低7天期逆回购操作利率就是降息的强烈信号。上周指数持续反弹，很多人担心只是gjd的功劳。我认为，其实也有市场自发的力量在回归。接下来围绕大会，应该还会有很多配套的政策出台。所以本轮反弹应该会有持续性。

周末大消息不断。一是，《决定》等已经正式发布，一共22000字，涉及到了很多方面的改革措施。改革的力度、广度、还有决心都超出预期，市场应该会给予一定的正反馈。二是，北京时间凌晨2点，拜登宣布退选，特朗普获胜的概率进一步大增。

对于A股的影响，我认为：

一，市场的风险偏好正在提升

之前市场抱团高股息和美股映射，指数涨但是大部分股票却是跌的。这是因为，高股息越涨，反映市场的避险情绪就越浓重。现在指数的上涨，主要是前期超跌的新半军，医药，消费等上涨所带来的。这种上涨既是对于美联储降息的交易，也是对中国经济复苏的预期。总体上来说，这样的上涨才是积极的，可持续的。

二，老赛道的轮动反弹

目前领涨的主要是新能源（逆变器），半导体（国产替代），军工等。由此可以看出，领涨的主要是老赛道当中已经开始出现边际变化的分支。接下来，只要老赛道的某些细分行业，开始出现一些积极信号，就有可能成为类似于汽车芯片一样的新分支，被市场关注。只要短期的宏观环境没有变化，那么这种风格就会持续。

三，高位高景气赛道怎么办

之前提到的AI，特高压，出口，消费电子等，近期表现一般，甚至还出现了一定程度的下跌。短期来说，风格大于逻辑。基于先β后α的原则，先选择符合当下风格的成长股，等到高位票跌幅较大后，也可以慢慢再买回来。毕竟，高景气赛道的成长性是确定的。