创新药上涨原因:
仿制药集采优化政策带来情绪面改善，使资本对医药创新药环境预期修正。
近期创新药利好较多，如信达生物业绩超预期，调整后利润提前扭亏恒瑞、联邦制药、河北医药等国产创新药与 CRO 公司签订大比例授权协议，带来持续催化。
创新药政策变化:
创新药社会地位提升，2024 年政府工作报告首次提及创新药，并在优化集采政策、健全药品价格形成机制、创新药创新目录和增设医保目录等方面给予支持。
全链条政策落实,2024年7月5日国务院常务会议通过全链条创新政策，后续各地文件陆续出台，2025 年3月初两个支持创新药的文件第二次征求意见，显示政策全面贯彻。
消息：
近日一则通知在医药圈流传，该通知表示，为落实2025年《政府工作报告》要求北京、河北、上海等多个省份医保部门负责人将于明日参与国家医保局召开的会议，研讨优化医药集采工作的相关事宜。
27日，一份《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》内容在业内流传，时值优化集采方案的当口，内容一经传出，引发行业高度关注。
创新药板块推荐逻辑：
国内逻辑：创新环境变化大，IPO和再融资逐渐放开，如迪哲医药、科伦药业、百利天恒等公司融资有进展。
海外逻辑：创新药出海取得积极进展，以百济神州为代表的品种在海外上市并取得良好销售业绩，2023-2024年 BD进展显著。
公司自身逻辑：百济神州、信达生物等创新公司逐渐进入盈利状态，从靠管线到进入商业化状态，是巨大进步。
创新药催化剂：
2025年5月30 日至6月初的 ASCO 大会是重要催化剂，国内三月初两个传闻文件的落地也对创新公司形成催化，2025 年上半年可能见到正式文件Kimi总结的。
选股思路：
出海已成功的标的：百济神州、百利天恒、科伦博泰、康方生物、亚盛医药、联邦制药、和黄医药、恒瑞等。
未来三个季度可能得到验证的标的：信达生物、泽璟制药、诺诚健华、三生制药、基石药业、再鼎医药等。
仿制药转型创新药且股价在底部的标的：泰格医药、一品红药业、东诚药业、海思科、新美达等。
