1、腱绳方案的平铺在国内2025年1-2月才展开，对于腱绳材料供应商而言

1、腱绳方案的平铺在国内 2025 年 1-2 月才展开，对于腱绳材料供应商而言，速度快是最大优势。 2、腱绳兼备耗材属性，钢丝替换周期约 0.5 年，超高分子材料替换周期约 1-1.5 年。 3、腱绳兼备耗材属性，多数主机厂希望 1-1.5 年左右更换，目前没有任何材料用于腱绳可做到 5-10 年不更换。 4、腱绳材料的选择取决于应用场景，C 端人形机器人选用超高分子材料，B 端冶炼领域等领域选择耐高温材料，如芳纶等。 5、根据下游反馈，钢丝绳二月份之前处于产业初期阶段，三月份起很多公司不再试用钢绳。 6、超高分子量聚乙烯仍是目前腱绳主流方案之一。机构认为未来可能演变的技术方向： 1） 单一材料； 2） 超高分子量聚乙烯和其他塑料化纤混纺； 3）️ 超高分子量聚乙烯 / 钨丝绳加树脂或涂层让材料更耐磨； 4）️ 纤维外面加耐磨导管。 6、南山智尚 —— 已进入接洽及方案沟通阶段 1） 现有产能 3600 吨，规划总产能 1WT。目前已与若干全球机器人公司对接，处于对接需求，产品开发阶段；从初步沟通意向看，公司具备信心，全力配合甲方要求。 2） 公司在技术方面与 Honeywell 同为湿法路线，纤维覆盖 400-1600D，强度覆盖 34-42CN/dtex，可工业化生产 40CN + 的高性能产品，且解决了抗阻燃和抗蠕变等核心问题。 3） 结构改善提升利润弹性：目前高性能产品占比 10%，未来利润提升关键在产品结构，人形机器人材料放量可打开增长空间（40CN + 占比提升后可提高单吨净利）。从下游应用看，除军用领域外产品还用于海洋养殖绳缆、户外用品等民用领域。 4） 此外公司 PA66 产能建设顺利，有望在年底前产生销售；传统纺织主业运营稳定。 7、恒辉安防 —— 估值有望向 “AI + 高端制造” 切换；已密切对接头部产业链 1） 安防手套：2025 年订单预计双位数增长，订单充足 + 定价权稳固业绩确定性较强。 2） 超高分子量聚乙烯：已在密切对接灵巧手头部厂商。 3） 现有 3000 吨满产满销；规划总产能 1.2WT，跃升行业前列；超高分子量聚乙烯自供后手套毛利率 29% 历史高点，内生发展即可带动较大盈利增量。 4） 下游应用多点开花：已启动腱绳材料开发测试，与潜在客户接洽，若切入供应链将打开百亿级市场；军工与高端制造（防弹制品、风电叶片缆绳、航空航天等）领域需求持续增长，国产替代空间巨大。 8、同益中：主营超高分子量聚乙烯纤维、无纬布、复材，2024 年收购芳纶头部公司超美斯，超高分子量聚乙烯产能 7960 吨。