转一篇算力方面的分析【坚定看好以推理为时代背景的算力需求】
1. 目前人工智能的发展已经走向推理时代，GTC大会上黄仁勋明确表态，Blackwell Ultra和Rubin今明年出货，AI算力需求还将激增100倍！四云厂商已经购买了360W的Blackwell架构芯片，推理的发展毋庸置疑。
2. 三大互联网厂商ALL IN AI算力：自国内DeepSeek火爆全球后，以互联网厂商为首坚定ALL IN 算力，字节资本开支为1600亿，阿里3年资本开支为3800亿，腾讯资本开支下限约为1000亿。
3. 昨日算力板块明显调整，部分原因是外资发布报告下调训练服务器的出货，然而目前市场对于算力的建设已经面向推理，以英伟达为例，Blackwell Ultra、Vera Rubin、Rubin Ultra NVL576全面面向推理，核心为超算力节点部署；Asic方面，博通同样发布时点，2027年，现有的3家客户将给博通创造600-900亿美元的收入。此外坚定看好算力租赁的特色稀缺度卡位。
4. 建议关注方向
AIDC、算力租赁、云计算、算力芯片、AI电力。
