南昌农商银行“另起炉灶”的重要启示

中国金融网首席金融观察员金鉴

在江西省农信系统改革的浪潮中，南昌农商银行以一场颇具突破性的“独立运动”，为地方金融机构的转型提供了新样本。这家省内规模最大的农商行，在管理权移交地方政府、股权结构重塑与风险化解的交织中，正书写着农信改革的新篇章。

管理权移交：从“省管”到“市管”的深层逻辑

2025年伊始，江西省联社官网悄然更新的数据引发关注：全省农商银行法人机构从86家缩减至85家。消失的正是资产规模达728.5亿元的南昌农商行。这家2009年改制成立的区域金融重镇，在2023年经历了两轮增资扩股后，完成了从“省联社体系”到“南昌国资主导”的身份转换。市属国企合计持股近38%，南昌金控、南昌交投等地方资本成为前三大股东，地方政府通过资本纽带实现了对金融资源的直接掌控。

这一变革背后，是农信系统“去行政化”与“市场化”的双重诉求。相较于传统省联社模式下的行政干预，南昌农商行的管理权移交不仅强化了地方政府的风险处置责任，更赋予其更大的经营自主权。数据显示，截至2024年9月，该行前三季度净利润同比下滑60.5%，但资产规模仍保持728.5亿元的高位。这种“规模扩张与效益承压”的矛盾，恰是地方金融机构在改革阵痛期的典型特征。

股权重构：资本输血与风险共担的平衡术

2023年的两轮增资扩股，堪称南昌农商行改革的关键一步。18.3亿元的定向募集资金中，8亿元用于补充资本，10.3亿元专项认购不良资产。这一设计既缓解了资本充足率压力，又以市场化手段化解历史包袱。数据显示，该行总股本从25.72亿股增至33.72亿股，核心一级资本充足率得到提升，但不良贷款率仍处于高位，2022年末“不良+关注”贷款合计占比达8.14%，拨备覆盖率一度低于监管红线。

值得注意的是，此次增资引入的3家市属国企，不仅带来资金，更通过董事会、监事会换届深度参与公司治理。2024年初，南昌金控全资股东市产投集团推动章程修订与不良清收，显示地方政府在资本注入后的治理强化意图。这种“资本+治理”双轮驱动模式，为地方金融机构化解风险提供了新思路。

改革路径：从“联合银行”到“独立法人”的差异化探索

与南昌农商行脱离省联社同步推进的，是江西农商联合银行的筹建。这家由省联社改制而来的省级机构，采用“上参下”模式，以资本为纽带整合县域金融资源。而南昌农商行的选择，则代表了另一种改革方向——通过地方政府直接控股，强化区域金融服务能力。这种差异化路径，与广东“N个一部分”模式形成呼应，即在省级联合银行框架下，允许头部农商行独立发展，形成适度竞争格局。

从全国范围看，深圳、广州、成都等地的农商行早已脱离省联社体系，转由地方政府管理。南昌农商行的案例表明，在省联社改革深化期，地方政府更倾向于将优质农商行纳入地方金融版图，以服务区域经济发展。这种“抓大放小”策略，既符合农信系统“分层分类改革”的政策导向，也为地方政府提供了更灵活的金融调控工具。

挑战与未来：规模扩张下的转型突围

尽管管理权移交与资本补充暂时缓解了南昌农商行的燃眉之急，但其面临的挑战依然严峻。2024年前三季度，该行营收与利润双降，反映出传统业务模式的增长乏力。在利率市场化与金融科技冲击下，这家区域性银行亟需从“规模扩张”转向“质量提升”。

未来，南昌农商行的转型路径或可聚焦三方面：一是深耕本地市场，强化“支农支小”定位，如通过“整村授信”“产业链金融”等模式提升服务深度；二是加速数字化转型，依托线上渠道拓展普惠金融覆盖面；三是优化资产结构，加大对科创、绿色产业的支持力度，培育新的利润增长点。而地方政府的角色，则需从“出资人”向“赋能者”转变，通过政策支持与资源整合，助力银行实现可持续发展。

南昌农商行的“另起炉灶”，不仅是管理权的转移，更是一场涉及治理结构、风险文化与发展模式的系统性变革。在农信改革深化期，这种地方化、市场化的探索，或将为全国中小银行转型提供重要启示。