文人论股:传闻V26街项目减值22亿，或是真的？ 中鸭子近两日股价连续跌停，与热门退市股东方集团媲美，居于跌幅榜前列。人们都在担心，这背后是不是有什么利空？ 昨天收盘后，公司发布了关于公司股价异动的澄清公告，基本的意思是公司目前没有什么需要公告的信息。公司经营管理正常，一切都是外甥打灯笼——照旧。 但是，关于中鸭子近期的大跌，股吧传闻的消息是其旗下的V26街旧城改造项目计提了22亿的存货减值损失。虽然文人个人并不认为这是导致公司股价连续两天跌停的原因，但却认为这个传闻比较靠谱。理由: 其一，继前面几年连续计提了32亿存货资产减值损失后，公司已经公布，因大幅计提资产减值损失，股市2024年业绩继续亏损19.2亿。这意味着，考虑税费的冲抵，去年计提的资产减值损失当在20多亿，这个数据，与网传的V26街项目减值22亿，相当接近。 其二，前面，惠州项目与外地项目已经减值了30多亿，地价成本已经减到1000出头，现在减无可减。剩余的深圳项目，迎玺花园火爆，创意中心中规中矩，在手的存量自持商业物业平均楼面成本更是只有5000每平出头，都是没有继续减值的理由。用排除法分析，也只有V26街项目久拖不决，可以多少找到一点减值的客观理由。 其三，作为历史遗留项目，V26街项目目前已经拖了30多年。30万平米的计容面积商业地产，目前坼迁还没有完成，且公司投入已经超过45亿。虽然公司还在继续坼迁，但心里一直想修改规划，想增加部分配套商品房或者提高容积率，完全可能以计提亏损作为争取政策的博弈手段 。 其四，公司股价异动公告中，也明确提到公司2024年亏损19.2亿的年报预告无需修正。个看就是对该传闻的某种默认。 基于以上分析，个看V26街项目计提22亿亏损的概率极大。 但是，尽管认同传闻为真，但文人个人却绝不认同这个传闻就是导致这次大跌的原因。因为，公司的年报预告已经公告去年亏损19.2亿，背后一定就有项目计提了20多亿的资产减值损失。至于落在哪个项目，根本就不那么重要。绝不会因为落在V26街，就会导致股价大跌。 近日的股价大跌，根本原因就是前面涨多了。前期介入的机构等大资金获利丰厚，获利回吐，小盘股本身又缺乏流动性，两个跌停，回调50%，也没啥不正常的。事实上，昨天的累计龙虎榜也证实，两天上榜席位累计净流出4600多万，这个就是下跌的原因。 也许有人担心:V26街项目最后会真实亏损22亿。这个担心，大可不必。项目目前还在拆迁阶段，又是政府关注的城改项目，杀头的生意有人干，亏本的买卖无人做。真要亏损这么多，企业估计早就撂挑子、收手退地了。再说，项目地处深圳如此核心地段，就是按按企业预计的成本估算，算下来的每平米成本怎么也不过3万每平，项目还有10万平米可售，就算利润如食鸡肋，但怎么也不太可能亏损。目前的计提，只是一种博弈手段而已。 对于房地产企业，如果面粉贵过面包，后面必然亏损，肯定就是要计提减值损失。大部分房企近年亏损，都是这个原因。但是，确实也有企业浑水摸鱼，趁机过度计提。这只不过是一种财务洗澡、埋藏利润的惯常手段而已，并不鲜见。好有一比:目前金价900块每克，而某企业资产里刚好有一大笔黄金。目前金价出现回落，企业担心后面黄金继续跌价，所以，今年就按700块钱每克重新评估这桩资产，导致今年账目上每克就会产生亏200元的亏损。这个就是资产减值（货减值）损失。今年如此记账，不能说没有道理，但这个亏损，未来一定就会真实发生吗？未必。如果未来金价扭头上涨到1000块每克，企业的获利将是利润每克300块再加冲回的每克200块计提，财报上每克黄金就会盈利500块。哪怕金价真跌到800元每克，由于前面已经按700元每克计算成本，最后财报上还是会盈利100元每克。只有金价跌破700块每克，公司这桩资产才会继续产生亏损——这样的数字游戏，不知道兄弟姐妹们看明白没有？ 股市有风险，投资需谨慎。文人看法，友情分享。据此操作，责任自担。有所收获，别忘一赞。欢迎讨论，欢迎转发。
