a股 【海通荀玉根：外资先行回流港股是积极信号 后续回流A股或有所期待】，
海通证券首席经济学家荀玉根发布研报表示，当前A股市场对于外资的预期仍较低，主要体现在24年全年北向资金净流出，以及全球资管机构低配中国资产等方面。伴随房地产和消费医药的基本面预期修复推动风险偏好回升，2025年A股微观资金有望重新回到活跃状态，其中增量外资资金或存在较大预期差。
当前A股市场对于外资的预期已处低位，往后看，在多重利好因素共振下，25年外资回流A股或存在较大预期差。924以来国内宏观政策基调明显转向，增量政策加码下宏微观基本面有望边际改善，同时结合政策基调转向+牛熊周期规律+市场情绪触底三大因素判断，924以来的行情是反转而并非反弹，A股或有望迎来新一轮上涨，在基本面改善和股市上涨的背景下，外资有望重新回流A股。近期外资已先行回流港股，对于A股而言或是积极信号，外资回流A股或有期待。
