MIZUHO关于中国AI及半导体出口限制的行业快讯
潜在限制内容：
全面AI芯片禁运：中国可能被完全禁止进口所有AI芯片（包括H2O、B20系列），并扩大至部分成熟制程芯片（28nm+）。
出口许可证冻结：针对特定半导体设备的出口许可证审批可能暂停。
政策背景：
美国商务部人事变动（如Heidi London和Jeffrey Kessler的任命）可能推动更严格的出口管制，相关任命或于未来几周内正式确认。
NVIDIA：
预计2026财年收入和EPS受影响规模达40-60亿美元（约占总预期13-18%）。
当前股价已反映部分悲观预期，NTM市盈率（26倍）低于历史均值，但营收同比增速仍高达55%。
AVGO（博通）：
受出口限制影响较小，但市场已提前消化部分利空，当前股价对应31倍PE，营收同比增19%，毛利率超70%。
