关于【一体机】市场景气度以及市场热议的【政务云】的一些更新： 1近日我们对HW昇腾一体机的需求进行了调研，我们了解到节后这两周时间内，一体机的相关商机线索已是去年同期的10-20x，且景气度还在攀升，与此同时910B芯片的价格也出现了上涨；过去一周，我们看到各地政府系统纷纷在进行本地化的DS部署，不少央国企也以身作则部署DS开展应用场景的探索，我们认为这都是对行业景气度的交叉验证 2我们在上周一推荐【云从科技】时就明确地指出，这个方向目前市场仍有预期差，本地化部署反而是最符合国情的大模型落地方式（数据安全考虑、对硬件青睐度更高）；在上周日的观点中，我们提到DS之于企业端，就是新时代的。我们不可否认DS一定会加速应用的落地，但我们更需理解的是现阶段政企部署DS作为一种ZZ正确的行为，是直接推动相关产品（云/一体机）和服务（部署）落地的核心驱动力 3按照上述逻辑推演，我们预测国内B/G端会以极快的速率完成对DS的接入/部署渗透，这一路径具体可分解为。而现在，我们正处于从①到②的阶段。在这一时期里，我们认为【一体机】以其低成本（200w以内的价格，也可通过租赁的形式）、易用性（开箱即用，运维便捷）、和昇腾芯片的推理能力加持（搭载910B），有望成为众多企业/政府客户的本地化部署DS的首选方案 4考虑到下游本地化部署需求快速爆发导致的上游芯片供应紧张，我们认为昇腾一体机或将成为紧缺的环节，那么和HW自23年已成为一体机合作伙伴的公司（软通、讯飞、云从...）我们认为更有机会拔得头筹。标的上，继续看好HW一体机核心标的【云从科技】，以及HW线中军【软通动力】、HW云低位标的【南兴股份】
