#不动产投资信托基金# 明星酒店独立上市，“独臂”复兴押注文旅新物种？据观察者网，日前，复星国际（00656.HK）的“瘦身计划”迎来新进展：旗下港股上市公司复星旅文（01992.HK）宣布启动私有化退市，并计划将其核心资产三亚亚特兰蒂斯在上海证券交易所独立上市，借助REIT（不动产投资信托基金）模式进行资产证券化。
REITs（Real Estate Investment Trusts，不动产投资信托基金）是指通过将不动产等资产打包成证券形式进行公开募集，投资者可以购买这些证券，从而享有项目的租金收入或资产增值收益。在这一模式下，复星旅文不仅能继续保留三亚亚特兰蒂斯的运营管理权，还能通过REITs的独立上市盘活其重资产。这一举措不仅体现了复星集团在降低负债、优化资产结构方面的战略意图，也引发了市场对文旅行业资产证券化模式的广泛关注。
据同花顺iFinD数据显示，截至2024年6月30日，复星旅文持有现金及现金等价物33.8亿元，较2023年6月30日的26.21亿元增加7.51亿元。
著名经济学家宋清辉向观察者网表示：“当前复星旅文的现金流水平，虽然看似具备一定的支撑能力，但实际上并不充裕，或难以完全覆盖运营和轻资产扩张的资金需求。因此其REIT发行对于缓解流动性压力、推动轻资产转型具有决定性意义。”
宋清辉补充称：“若REITs发行受阻，复星旅文面临的财务压力或将显著加大，从而导致新一轮资产抛售的风险明显上升。资产抛售虽然短期内可以缓解流动性，但长期来看可能会损害公司价值，削弱盈利能力，甚至引发更严重的财务危机。能否成功发行REITs，将在很大程度上决定复星旅文能否在维持资产价值的前提下实现战略转型。”#著名经济学家宋清辉#
