小米汽车首次单独披露业绩:62亿营收+15%毛利率+18亿亏损

新能源观察者 2024-08-24 13:00:52

交付27307辆汽车,62亿营收,15%左右的毛利率,是小米汽车在单独披露业绩后,首个季度的成绩单。

乍一看,已经超出预期。毕竟蔚来、小鹏在入局初期都还深陷负毛利泥潭。

所有人都在祝贺小米汽车的首张成绩单。但小米集团总裁卢伟冰却仍不忘强调:“现阶段目标依旧是全力保交付。”

虽然,这点营收对于一家千亿市值的成熟企业而言远不算大头。

二季度的阶段性成功只意味着小米汽车在竞争激烈的汽车市场中站住了脚跟,甚至还没到站稳的程度。

从0到1,小米汽车算是上了牌桌。接下来,小米汽车要干的是如何确保自己顺利从1到10,并且还能留在牌桌之上。

01

小米汽车初步成功

从二季度报中小米汽车业务单独披露的数据来看,小米汽车无疑首战告捷。

包含小米汽车业务在内的创新业务共计营收64亿元,其中62亿元来自小米汽车,2亿元来自周边产品和金融服务。

另外,包含小米汽车业务在内的创新业务,在小米SU7的首个完整交付季度的毛利率达到了15.4%。

把上述数据,与整个小米集团营收(888.9亿元)和毛利水平(20.7%)相比,会觉得小米汽车的表现并不亮眼。

但要知道,同样是从纯电汽车产品入局的新势力,蔚来和小鹏均耗时了1年以上的时间,才将自己汽车业务毛利率提升到15%左右的水平。后来,小鹏汽车的毛利率还经历反复,跌到个位数。

小米集团总裁卢伟冰将这份还算不错的财务数据,归功于三点:

“一是供应链的信任。很多供应商伙伴看好小米汽车的前景,按照更大规模来给出零部件报价,提前释放了部分成本压力。

二是小米的爆品策略。小米不依靠车海战术取得规模效应,而是单车取得的成功。

三是我们在手机、IoT产品方面积累下来的供应链和工厂管理经验。”

翻译一下:小米SU7卖得好(二季度交付27307辆),成本也控制得还算不错。

这其中成本部分,除了零部件BOM成本之外,在渠道方面小米的成本优势也十分明显。

小米目前的销售网点大致可分为三类:一是由小米之家扩建而来的门店,二是授权百强经销商的2S门店,三是小米直营的交付中心。

数量更多的前两类门店,不用小米自己从零开始搭建销售网络,也不用小米自己承担动辄七位数的门店投资,极大程度上缓解了小米汽车初期渠道建设的成本。

小米汽车经销商2S门店

卢伟冰也坦言:“小米汽车在进入小米之家后,我们小米之家的单店租用成本是行业友商的几分之一,尤其是与汽车友商相比较。”

不过,虽然小米汽车业务在营收、毛利率等关键数据上的表现都还不错,但18亿元的亏损还是稍多了一些。

一方面,按照小米汽车自己的说法是“自己从最开始就走了最难的路——纯电产品”,投入大,难盈利是行业普遍现象。

另一方面,入局之初,小米自己在其他方面的自研投入也不少。

比如新车型的研发,据我们了解小米汽车目前已经规划了包括小米SU7在内的三代平台产品。

又比如V8s电机、一体大压铸集群、智能驾驶系统。

投入多,又只有一款产品摊销成本,即便小米SU7卖得再好,要想迅速实现盈利也难如登天。

好消息是,卢伟冰在电话会上确认了小米汽车的新产品研发正在稳步推进,小米SU7很快将迎来自己的帮手。

并且,卢伟冰也透露从目前掌握的数据来看,随着小米SU7上市初期的权益逐步退坡、交付量的增加以及供应链行业性的降本,“虽然没法透露具体数字,但小米汽车业务的毛利率确实呈现出一种稳步上升的态势。”

理想和特斯拉的例子就在眼前,只有汽车业务的毛利率长期保持在20%以上,才能形成良性循环,早日扭亏为盈。

目前来看,小米汽车距离20%毛利率的门槛不远了。

02

0到1容易,1到10难

小米汽车首战无疑告捷,但汽车行业是长周期的,一时的成功并不代表永远的辉煌。

更何况,小米并不是唯一一家在造车初期就能够交出不错财务数据的新势力。理想2020年第三、四季度的毛利率甚至比小米汽车还要出色。

但是理想也曾在率先扭亏为盈后,经历过MEGA失利的低谷。就连特斯拉这样市值曾突破万亿美元前全球新能源销冠,如今也撞上了增长乏力空气墙。

显而易见,小米汽车现在的成功,并不代表其日后会完美克服所有困难。

目前来看,小米汽车第一年交付破10万辆是大概率的事情,甚至雷军在直播中还表示“12月或许能交付破2万辆”。

并且,随着产能逐步爬坡,交付周期缩短,也使得小米汽车最近几周订单量逐步回暖。

车fans创始人孙少军在微博给出的数据显示,自7月份以来,小米汽车周订单锁单量逐步从3000辆爬升到了4000辆左右。

新增订单稳定、在手订单充沛、产能持续爬坡,只要供应链不出现较大波动,小米汽车今年的各项交付和财务数据或许都将超出预期。

完成了从0到1的步骤,小米汽车站稳了脚跟。接下来,小米汽车就要从1到10了。

可以预见的是,最先可能受到考验的,恰恰是小米汽车如今一切向好的产能。

首款产品小米SU7热卖后,只要小米汽车SUV产品MX11继续保持SU7的设计水准和产品力,成为爆款产品是必然的。

MX11的生产工厂,小米汽车工厂二期于今年7月底正式破土动工。按照小米汽车工厂一期建设周期(14个月)来计算,二期工厂将于明年下半年才能正式投产。

小米汽车工厂二期效果图

考虑到投产后还要在经历一遍产线磨合、爬坡,或许小米MX11上市后,会与小米SU7一样出现超过30周的交付周期。

“买车要等明年提”。届时小米汽车还能不能说服消费者再一次保持耐心,或许就得靠雷总的个人魅力了。

另外,有可能带来挑战的是小米汽车所信奉的爆品策略。

小米汽车推出的每款产品,在设计、性能和智能化等方面位于第一梯队是大概率的事情,但是随着车型的增多,不可能每款产品都能始终给出与爆品匹配的表现。

很简单,产品矩阵丰富后,一定程度上产生内耗,与自家兄弟打架是常有的事情。

比如理想L系列每款产品都被称为奶爸神车,但每一款更低价格的产品一经推出,也势必会抢走师兄们的风头。L7/8/9曾经做到三车月销均过万,但在2024年理想L8的月销量还从未来到1万台以上过。

如何在保证款款爆品,和避免内耗中寻求平衡,是小米汽车注定要解决的难题。

还有许多其他的潜在问题需要小米汽车关注到并提前做好应对。

比如,在渠道网络进一步铺开后,如何保证渠道服务的标准统一、避免经销商和直营网络内耗;

比如,在推出一款不及预期的产品后,怎样扭转局势等。

总而言之,在0到1的阶段,小米汽车暂时交出了一份还不错的答卷。接下来如何保证从1到10同样一帆风顺,是小米和雷军要好好思考的问题。

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