当前大模型领域存在"算法-数据-算力"三大要素，DSR1证明算法突破可以释放另外两个要素的潜力。这可能导致资本向算法创新倾斜，改变原本过度集中于硬件投资的格局。英伟达当前估值隐含的假设是：AGI竞赛将持续遵循"模型规模扩大→算力需求指数增长"的路径。但DSR1类技术证明存在"算法突破→等效算力提升"的可能性，这种不确定性就构成估值折价因子。英伟达的真正风险不在于算力需求消失，而在于产业创新节奏可能从单一的硬件驱动，转变为算法与硬件交替突破的复杂生态。这种不确定性会压缩硬件巨头的估值溢价空间，直到新的技术平衡点出现。
当前大模型领域存在"算法-数据-算力"三大要素，DSR1证明算法突破可以释放另外
丹萱谈生活文化
2025-01-28 20:55:33
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