徐恩曾的失败，根源在于他性格中的致命缺陷：薄情寡义、贪恋权力。 他对感情的轻佻态度，如同玩弄手中的棋子，原配妻子梅子瑛在他飞黄腾达后就被无情抛弃。 为了王素卿，他不惜插足朋友的婚姻，夺人妻女。 费侠的出现，则彻底打破了他与王素卿的平衡，为了这个中共叛变的特工，他甚至不惜得罪蒋介石和陈氏兄弟。 这种对感情的玩世不恭，也预示了他日后政治生涯的崩塌。他并非不懂权衡利弊，而是被欲望蒙蔽了双眼，最终自食恶果。 他的三段婚姻，也折射出他权力之路的变迁。 从梅子瑛的家族资助到王素卿带来的稳定家庭，再到费侠造成的政治危机，每一次的感情选择都深刻地影响了他的命运。 梅子瑛的离开，是他抛弃糟糠之妻的明证；与王素卿的结合，是他利用权势满足私欲的表现；迎娶费侠，则暴露了他对权力的过度自信和对政治风险的低估。 王素卿，这个被徐恩曾抛弃的女人，最终成为了他政治生涯的掘墓人。 在成都她与徐恩曾的副官李子友同居，并利用徐恩曾的关系网大肆敛财，最终闹出人命。这起事件，彻底激怒了蒋介石。 在那个动荡年代，人命或许不值钱，但王素卿的肆无忌惮，挑战了蒋介石的权威，也触碰了社会底线。 李子友是原本负责监视王素卿的副官，却成为了她的情人和帮凶，最终又反过来成为扳倒徐恩曾的关键人物。 在中统的追杀下，他投靠军统，并供出了王素卿的罪行，这无疑是给了徐恩曾致命一击。 李子友的背叛，是权力斗争的残酷体现，也是对徐恩曾用人不察的讽刺。 戴笠作为军统的掌舵人，则敏锐地抓住了这个机会，将王素卿的罪行整理成册，呈报给蒋介石。 这不仅是中统和军统权力斗争的延续，也是戴笠清除异己、巩固自身地位的策略。 徐恩曾的倒台，也预示着中统在与军统的竞争中逐渐落于下风。
