此为“基金投顾体验周记”系列第54篇。年终盘点,终于轮到【越海】。
策略表现国联证券的投顾组合【越海】在天天基金、雪球基金、同花顺等销售平台都有上线,由于销售平台代销情况和内部流程有差异,同一个组合在不同平台的持仓可能略有不同,业绩也会有一定的差异。这种情况在多平台上线的组合身上普遍存在,而且个别的差得还挺大,需要大家留心。柠檬君个人觉得业绩比较尽量不要跨销售平台去比较,不同平台规矩还是有些区别的。
先来看看天天基金平台上【越海】的业绩表现:年内业绩在同类产品中处在中上游。
数据日期:2024-12-20
【越海】+7.84%,相较于万得偏股混合型基金指数的+4.97%,有接近3个百分点的超额收益。
组合的整体表现中规中矩,处于中等偏上不抢眼的位置。对比同类产品有一定的收益优势,对比表现强势的股票指数就相对弱势。
再来看2022年7月26日组合成立以来的业绩对比:
【越海】-5.57%,同期万得偏股混合型基金指数-18.48%,业绩基准(90%中证800指数+10%中证全债)-4.84%,由于组合运作时间不长,情况跟今年以来的表现也比较相近,能赢同类但是不及指数。其实这个业绩基准还有债券指数,如果是100%中证800指数的话,其实【越海】也能赢业绩基准,添了10%债券反倒赢不了了……
回顾组合运作2年多的经历,能明显感受到两个特点:
一是组合业绩的稳定性较强,目前经历的完整年度就一个,不过2024年就目前的握有的收益优势来看,连续2年跑赢万得偏股混合型基金指数的问题不大。
二是超额收益较为可观,组合成立以来A股市场的表现较为糟心,但是组合能够跑赢同类,带来一定的超额收益,能达成自己的目标,但是绝对收益水平还是得看市场的贝塔。
坚守主动的组合相较于市面上绝大多数基金投顾组合,【越海】是个特立独行的组合,比较个性的表现大致是3点:
一是坚守主动权益,在指数和海外、多资产表现强势的情况下,不少投顾组合也倒向了指数基金,但是【越海】坚守A股主动权益;
二是集中持仓,仓位集中于约7位基金经理身上,集中度较高,而这基本上也是压着上限在运作,通常投顾组合和FOF都喜欢分散持仓,配置十几甚至二十多个基金都是比较常见的;
三是低换手,在操作方面较为克制,持有周期较长;
总的来说就是:有所为,有所不为。集中持仓和坚守主动,都是逆着潮流做自己;低换手,更偏左侧操作,减少交易,专注于业绩而非联动销售。在规模为王的当下,难能可贵。
一同翻山越海的投资者国联证券【越海】是一个努力兼顾收益和稳定性的权益类组合。在平衡中不放弃对于超额收益的追求。从这个角度来看,受众面还是比较广的。适合长期闲置的资金,也适合稳健或者进取的投资者。在资金属性和投资者风险偏好匹配的情况下,投资者在操作上也是比较灵活的:
A股的表现一向不是稳步向上的,组合虽然努力争取超额收益,但是避免不了看天吃饭,还是适合在底部区域投入或者选择在市值不贵的时候坚持定投。
至于兑现收益的时机,由于近三年市场行情不太好,现在更多人选择的是“回本出”,不过如果还是要投A股的话,可能也没有多少更好的选择,或许可以期待A股后续的表现。