周三沪深两市低开低走。早盘三大指数低开后经过反复震荡后，十点后迎来一波反弹，其中深证成指和创业板指翻红。11点后出现冲高回落走势。午后延续回落态势，最终全线收跌。至收盘沪指跌0.35％报2856点，深成指跌0.28％报8229点，创业板指跌0.6％报1558点。沪深两市合计成交额5095亿元再次创出本轮调整新的地量。目前上证指数3000点以下估值合理偏低相对安全，是相对底部区间继续大幅下行风险较小。目前市场整体是存量资金博弈大盘延续震荡磨底行情。极致缩量是常见的见底信号后续若，市场情绪或已到达拐点附近并随时有望迎来反弹。政策方面看后续稳增长尤其在扩内需的消费和地产领域是否有进一步增量政策以及政策落地效果。关注中报业绩改善、以旧换新扩内需、高ROE方向的板块机会。
近期医药股基本处于底部震荡走势，部分优质的标的有构筑底部的信号。随着重量级的药企龙头公布年报并随之公布要中期分红6个亿的大红包，让场内资金看到了我们国内药企转型的前途还是较为光明，只要方法多总会渡过行业暗淡期，毕竟我们的人口老龄化才刚刚开始，远没有达到高峰期。所以无论是最近反复讲的中药还是创新药都有较大的机会，最重要的是要一直有能力留在这个行业中，不要被大浪淘沙。而且不管是外资药企走进来还是我们药企借船出海都不免竞争加剧，但我们要多维度应对中外市场竞争。即使像在高仿制药领域我们有些药企目前处于舒适区，并且拥有稳定的大单品形成的收入，有时候要不得不保持高度警惕，因为无论是集采还是海外的地缘政治影响都是很大的。另外就是国内的医药行业在多个领域激烈竞争态势已出现，像PD-1、ADC、GLP-1细分领域目前竞争较为白热化，内卷的烈度还是比较强，所以要有丰富的新药研发的储备。
分析药企所遇困境时，除资本因素外还有一个不容忽视的原因就是真正的创新投入。像中药就不太存在这个问题，但创新药尤其是研发资金的不足很容易被别的公司兼并。所以创新应尽早进行，即在市场尚未形成竞争态势时便着手准备。相关部门也是为了推动药企的创新能力，发布了全链条支持创新药发展实施方案细则，希望通过研发、审批、使用和支付等关键环节来扶持创新药企发展，为我国营造全球有竞争力的生物医药发展市场环境已经成为关键。而目前生物技术、材料学、医疗技术、制剂技术及信息技术的交叉与融合也为药品与医疗器械的创新提供了更多可能性。在创新布局过程中，从目前中国市场的投融资环境来看，生物仿制药企业在从前期开发到一期、二期、三期临床的整个过程中，通常没有收入，除非进行风险投资和进行技术许可把除国内的产品销售权授权给跨国药企。
