年前大A不会有行情了，三月份之前，可能都不会有。原因有三个：

第一，美国一直在炮制所谓的“经济强劲、就业火爆、通胀难压”认知，而大部分的全球资本、经济学家和社会精英，对此深信不疑。

尽管，美国屡次先爆出一个“远超预期的经济数据（尤其是就业数据）”，营造强烈的预期，像牧羊人一样，带领群羊（全球各国资本），朝着有利于自己的方向行进；然后6-12月后，再大幅调低所谓的“好数据”。

“岂不知2024年年中，美国刚把““2023年4月到2024年3月”的就业数据，大幅下调了三分之一。” 

但全球资本、经济学家，就是一条咸鱼，记忆只有7秒。他们对近期美国公布的就业数据、通胀数据，还是选择深信、深爱，然后做出这样的预期：经济好、就业好、通胀难压，一定会削减美联储2025年降息次数，甚至加息的概率，都有了。

接着，美联储削减降息，一定会导致美元升值和基准利率保持高位，全球各国资本，为了追求更高利息和“吃汇率差”，就会从本土外流、流向美国，从而造成各国资产价格的下跌。

这其中，包括全球各国的股市、楼市，和我们的大A。

第二，1月20日临近，高关税风险或将兑现。为了对冲“高关税给出口带来的冲击”，我们可能会允许人民币适度贬值，以增加出口竞争力。

也就是说，我们为了保出口，会对人民币贬值，有一定的容忍度：华尔街的预测是，人民币汇率最低可触达7.6。而人民币贬值和外流流出，对大A是不利的。

出口在我们稳定经济的顺位中，是要高于大A的。

当然了，我们也不会允许人民币过度贬值：近期，央妈宣布不再“在公开市场买入国债”，以及在人民币离岸市场发行债券，都是避免人民币过度贬值的保险栓。

第三，如果外部环境不好（人民币贬值、外资流出、高关税），我们还可以用内部刺激去对冲，利好大A。

但我们今年具体的刺激政策，都要等到3月份高层会议之后，才会陆续公布。

因此，在1-3月这段时间，大A只有外部的不利因素，其行情走向如何，答案已经很明确了。