专家呼吁尽快恢复IPO常态化。清华大学国家金融研究院院长田轩表示，去年有100家企业上市，节奏大幅减缓，可以讲没有任何一个学术研究发现IPO暂停对于资本市场的股价有实质性的、长期的帮助。中泰证券首席经济学家李讯雷指出，A股市场的融资功能已经退化到罕见低位，但A股的走势依然比较弱，并没有因融资规模的下降而改观，恢复IPO常态化利大于弊。专家的观点可理解为以下几点：一是A股融资功能退化，IPO太少了；二是学术研究没有发现暂停IPO对股价有实质性、长期的帮助；三是实际上暂停IPO也没带来A股走势的改观。所以应该尽快恢复IPO，这样才能发挥市场融资功能。 A股下跌真的与IPO没有关系吗？显然不是这样的。A股曾经也是有大牛市的，不少人抓住了牛市的机会而改变了人生命运，只是2015年以后就没有真正的牛市了，这期间发生了什么？一是IPO大放水，二是大力开发衍生产品，引进各种对冲交易工具。在IPO上市方面，2000年前后，A股上市公司只有1000家；到2010年，上市公司达2000家，10年间上市1000家；之后A股上市速度加快，2016年到3000家，2020年4000家，2022年5000家，即两年间上市1000家，至今A股上市规模5400多家。IPO上市凶猛，大股东减持潮起，市场不堪重负，十多年只能徘徊在3000点左右，能说IPO与股票价格没关系？ 供求关系是经济学的一般规律，供大于求则价格下跌，供不应求则价格上涨。A股IPO上市扩容太快了，市场资金就那么多，两年上市1000多家公司，对资金的分流作用是毋庸置疑的，市场只能以下跌来消化，这样的结果就是投资者亏损，选择远离市场，增量资金跟不上，市场流动性出现问题，所以2023年深化资本市场改革，由此可见专家认为暂停IPO没有用，对股价没有实质性帮助是违背经济常识的。投融资平衡是市场健康发展的前提，只讲融资不讲投资是走不远的。暂缓融资给市场以休养生息，解决市场累计的种种问题是有必要的。现在A股依然脆弱，如果按专家建议尽快恢复IPO，资本市场只有下跌，投资功能丧失，融资功能也无从谈起，这无异于杀鸡取卵、竭泽而渔。