银行在6%以上股息率时出现了绝佳机会，这个道理很简单。

1.只要10年后的市场利率让6%的股息率依然具有吸引力，那么当下6%股息买入价格不会面临估值杀，6%股息构成了收益的第一部分。

2.剩下的部分要看利润增长。利润会继续增长。银行利润增长与否与ROE、PB没关系，利润正增长、ROE下降可以共存。按照ROE*利润留存率=利润增速这样一个关系，ROE的下降过程并不需要负增长，只需要动态利润增长速度小于维持静态ROE所需的利润增速（静态ROE*利润留存率）就行了，ROE在这个过程慢慢下降，PB自然降低。

另一个角度，我国是间接融资体系，从银行业利润和经济发展的匹配程度上看，当下银行的利润不可能撑得起人均GDP翻倍的目标，只要大家还往人均GDP翻倍的目标奋斗，银行的利润水平就会再翻番。

3.基于1和2，挑选具备金融基础设施地位的银行，辅以适度杠杆，就可以获取不俗的收益。股息率+利润增速这个模型是个化繁为简的模型，易于跳出多重变量间的相应复杂影响，让问题简单清晰化。

以上为个人观点，欢迎参与讨论，不涉及投资依据，股市有风险，入市需谨慎。