昨晚，央行发布《中国金融稳定报告(2024)》，文中提到“扩大重大违法退市适用范围，完善市值标准等交易类退市指标。完善吸收合并等政策规定，引导头部公司加法对产业链的整个力度，拓宽多元化退市渠道。坚决出清不具有重整价值的上市公司，大力削减‘壳资源’价值！”

这让我们看到:A股市场，投资小微盘股远比投资中大盘股风险要大！

今年以来，3次小微盘股的暴跌，历历在目:

第一次是1-2月初：权益市场持续下行且成交低迷，雪球敲入、量化策略平仓等事件催化带崩小盘股。

第二次是2024年8-9月：一是从4月以来监管强化，4月12日新国九条严格退市标准，包括造假、亏损都非常明确化；4月30日沪深交易所相继更新了退市制度；二是年报季度，叠加在ST新规+减持新规+问询函等合力下，5-7月股市进入退市的死亡螺旋。

第三次就在眼前:12月12日至12月25日下跌近15%，小微盘转债也跟随崩溃，松原转债跌16.46%、震安转债跌15.39%、三房转债跌13.56%……