理想汽车和赛力斯估值对比

财务状况

- 营收与利润：2024年前三季度，赛力斯营业收入1066.27亿元，同比增长539.24%，归母净利润40.38亿元，同比扭亏；理想汽车第三季度营收428.74亿元，同比增长23.6%，净利润28.21亿元，同比增长0.3%。单从营收增速看，赛力斯增长迅猛，利润也实现了大幅扭亏为盈，表现更为突出。

- 盈利质量：理想汽车一直以来成本控制较好，连续8个季度净利润为正，且现金流储备达到1065亿元，财务状况较为稳健。赛力斯在盈利的同时，销售费用率较高，2023年全年及2024年第二季度均在15%以上，一定程度上影响了整体利润。

市场竞争力

- 品牌影响力：理想汽车以独特的产品定位和用户运营，在中高端新能源汽车市场树立了良好的品牌形象，用户粘性较高，其高端车型在消费者心中有一定的品牌号召力。赛力斯与华为深度合作推出问界系列，借助华为的品牌和技术优势，品牌知名度迅速提升，尤其在智能驾驶等领域的宣传吸引了不少消费者关注。

- 技术研发：理想汽车在研发上投入不断增加，二季度研发费用达到30亿元，注重技术创新和产品升级。赛力斯研发费用与理想汽车相当，且背靠华为的技术支持，在智能驾驶、三电技术等方面具有一定优势。

- 销售渠道：理想汽车采用直营店模式，对销售渠道的掌控力较强，能够更好地服务用户和传递品牌理念。赛力斯除了与华为合作的智选车模式外，也在不断拓展自身的销售渠道。

发展前景

- 市场需求：新能源汽车市场整体仍处于快速发展阶段，消费者对高品质、智能化的新能源汽车需求持续增长。理想汽车的增程式车型在市场上具有一定的竞争力，且产品线不断丰富，有望继续满足不同消费者的需求。赛力斯与华为的合作模式使其在智能电动汽车领域具有较大的发展潜力，随着技术的不断升级和产品的迭代，有望在市场中占据更重要的地位。

- 行业竞争：新能源汽车市场竞争日益激烈，不仅有传统车企的加速转型，还有新势力品牌的不断涌入。理想汽车面临着来自各方的竞争压力，需要不断提升产品力和服务力以保持竞争优势。赛力斯虽然在智能驾驶等领域具有一定优势，但也需要应对竞争对手在技术和市场份额上的挑战。

估值水平

- 市值与市盈率：截至2024年12月23日，赛力斯市值为1973亿元，市盈率（TTM）约为50.82倍；理想汽车港股市值约2031亿港元，市盈率相对较低。

- 行业比较：与同行业其他企业相比，赛力斯的估值处于较高水平，但其营收和利润增长速度也较快。理想汽车的估值相对较为合理，但在市场环境变化或业绩不及预期时，也可能面临估值调整的压力。$赛力斯(SH601127)$ $理想汽车-W(02015)$ $宁德时代(SZ300750)$