农业银行创出新高，站在5.1x以上 我们看农行的这波行情，其实是从2023年初开始的。 我记得22年底，农行一度跌到2.7x附近，到23年开始，就一路走高了。 从基本面看，银行受到净息差下降的影响，正在最困难的时期。 从业绩看，农行保持了净利润微增，基本是不增长的状态里。 那么就是说，农行的走高，乃至创出历史新高，不是业绩推动的。 核心其实是无风险利率的下行，这让农行从严重低估，逐渐走向合理区间。 说白了，不是业绩变好了，而是估值修复了。 要看的事实，是估值修复的根因，正是限制银行的无风险利率下行。 22年底到24年底，这才两年，翻倍的行情背后，是钱难赚了，就这么简单。
