比特币一夜之间从102000区间跌至97000区间，下跌5000美元。如果从上周末“郁金香盛开”到现在的“凋零”，一周之内，下跌了11000美元。

我曾经一再提醒12月下半周开始，是美国全年流动性最紧张的时刻，所以，在美联储主席鲍威尔明确说出“我们不被允许拥有比特币”这句话时，至少美联储储备比特币的谣言已死，而负债累累的美国政府完成储备比特币的计划基本上是“镜花水月”，所以，比特币终于回归“正常”，反应出流动性紧张的趋势。

一、昨晚，最重要的一组数据是“美元指数108.3+10年期美债收益率4.57%+30年期美债收益率4.74%”=通胀预期爆发

尤其是30年期美债收益率，距今年最高收益率4.81%（4月25日）仅约10bp差距。距离17年的最高价格5.11%（2023年10月19日），不到40bp的差距。过去两周，30年期美债收益率就增加了40bp。

在这里顺便回答读者的问题，现在是否能够做空30年期美债，我的建议是慎重。很简单，在2023年10月23日，比尔·阿克曼就平掉了所有做空30年期美债的头寸，因为30年期美债收益率基本接近见顶。

二、继续分析，什么原因导致这一组离谱的通胀预期爆表的数据出现？

原因是特朗普突然发难，否决了原先由众议院议长迈克·约翰逊推动的支出法案。原始法案计划将花费3800亿美元，将2024财年的预算延长至2025年3月14日，以便国会有更多时间就2025财年的预算达成协议。

特朗普认为，支出法案没有解决美国债务上限的问题，这是一个“民主党的陷阱”，他要求“取消债务上限”，并威胁要挑战任何支持这项法案的共和党议员。

★最新消息。特朗普已经提出了新的共和党拨款和债务上限计划。特朗普敦促国会在12月20日星期四晚上尽快通过这一新计划，以避免政府停摆的风险。

这个新计划最大的“亮点是”：将债务上限延长至2027年1月30日，意味着未来3年内不再需要就债务上限进行谈判。

★民主党什么态度？

众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯对共和党的新提案持强烈批评立场，称这是“极端的MAGA共和党人”推动的无理要求。

杰弗里斯明确表示，民主党不会支持这一“可笑的”法案，尤其是因为该法案包含了债务上限的调整。

共和党内部分歧很大，民主党全力狙击，代表法案通过的概率极小，尤其是在周四午夜前这几个小时之内，美国政府停摆的概率至少在90%以上。

★这里有一个很有趣的问题：特朗普领导的新一届政府致力于大规模削减政府开支，不是应该接受增设债务上限来“表决心”吗？为什么强烈要求取消？这至少代表特朗普这是在做“准备”，未来执政期间将会不断突破债务上限。

美国2024财年赤字达到1.8万亿美元，占GDP的6.4%，为2021年以来最大赤字。

每年仅在利息支出上就花费超过1.2万亿美元。

2008年以来，美国GDP增长了14.6万亿美元，与此同时，美国债务在此期间增长了27万亿美元。

减少赤字，削减政府支出，这种竞选语言可以说，但真正执政的时候做不做是另外一回事。当然，即使做了，能不能做到更是不在考虑范围内，这是特朗普诉求的底层逻辑。

因此，债市义勇军又开始“起义”了，这也代表债市的一个结论——“通胀可能失控”。这也就是长期美债收益率接近见顶的原因。

二、这对市场有什么影响？

周五是一个非常特别的日子，这一天是2024年全年最大、最重要的OPEX，也就是期权到期日。

最大OPEX+政府即将停摆+流动性紧张=？？？

★先看黄金和白银。

无论从技术面分析或者期货市场的数据看，情况都不乐观。

昨天晚上美盘交易时间，黄金已经跌破2600（现）这个强支撑位，下一个位置是2580-2550。

从期货市场看，PutWall（看跌期权集中）的位置是在2655，目前COMEX黄金收盘是在2610，而-2sd（标准差）是在2615，也就代表黄金已经处于超卖状态。要注意，黄金处于负伽玛状态。

而白银也跌破30（现），下一个位置是29-28.5。期货市场目前的Putwall看跌期权墙是在30.025左右，而-2sd区域在29.76，COMEX白银价格收于29.47，也处于超卖状态。同时，白银也处于负伽玛状态。

黄金白银还有继续下跌的较大可能，而且负伽玛状态会放大波动性，上涨会涨的更高，下跌也会跌幅更大。黄金目前我认为短期内（尤其是周五）会跌至2580—2550区间，而白银会跌至29-28.5区间，它们需要一段时间调整。

注意，即使在亚盘交易期间黄金白银回到2600和30美元之上，美盘时间段仍有较大可能下跌。务必注意风险。

最后提示一下美股，急救不太成功，标普和纳指继续下跌，尤其是标普跌到5900以下，会面临更大的抛售压力。

大家早安。