中国再抛26亿美债，最大“接盘侠”出现，不是日本也不是英国，令人意想不到？   11月，随着美国国债总额突破36万亿美元大关，中国与日本的减持行动，并非偶然，而是出于各自独特的经济考量。   自2024年6月以来，中国已连续三个月减少其美债持仓，9月更是减持了26亿美元，将总持仓降至7720亿美元。   中国减持的背后，是其资产配置多元化战略的体现。随着中国经济结构的不断优化，经济自主性和稳定性成为决策的核心因素。   美债作为传统的避险资产，其风险在美国货币政策的不确定性中显现。   中国经济在全球化进程中逐渐寻求更多的金融工具，以减轻对美元的依赖，特别是在美联储频繁加息、美国国内政策变动频繁的背景下，美元的稳定性正遭遇严峻考验。   与此同时，作为美债的另一大持有者，日本也开始频繁减持美债。   比起中国，日本更猛，6个月内抛了5次，但9月份就抛了59亿，目前持仓仅1.12万亿。   日本经济在面临持续的低增长和高通胀压力的情况下，迫切需要通过减持美债来筹集资金，以稳定日元汇率。   日本政府已经意识到，单纯依赖美债可能无法有效支撑日元的汇率稳定。在这种背景下，减持美债成了必要的应对措施。   值得注意的是，尽管中日两大债主纷纷减持美债，其他一些国家则选择增持美债，尤其是比利时和英国。   比利时在2024年9月增持了416亿美元美债，增幅创下新高，而英国也增持了208亿美元美债。   英国的美债持仓一度追赶上中国，成为仅次于日本的第二大美债持有国。   不过，要说最大的买主，还是美国本土投资商，这实在令人意外。   尽管美元的全球信用正在下降，但美债依然是许多国家外汇储备的重要组成部分。   然而，美国的债务状况，尤其是不断扩大的财政赤字，已经引发了对其经济可持续性的质疑。   2024年，随着美国国债达到36万亿美元，债务规模的膨胀已远超美国经济的增长速度。   美国的财政赤字不断扩大，已经突破了1.8万亿美元的红线，而国债利息支付则占据了财政预算的重大部分。   美国政府通过持续的借贷来应对贸易逆差和经济刺激计划，但这一模式已经难以为继。美债利率的上升，不仅增加了美国的债务负担，也加剧了全球市场的利率波动。   美国国债成为了双刃剑，一方面为美国提供了短期的流动性支持，另一方面也使得全球资本市场陷入更加复杂的博弈中。   这种情况的直接后果，便是全球范围内的“去美元化”趋势愈加明显。   各国逐渐意识到，过度依赖美元及美债会导致经济过度暴露于美国政策风险之中。   在此背景下，越来越多的国家开始探索“去美元化”路径，减少对美债的依赖，尤其是中国、俄罗斯等国在此过程中扮演了重要角色。   中国在不断推进资产多元化的同时，已经开始将更多资金配置到黄金、能源等其他国际资产上。   然而，这种趋势可能无法持续下去，尤其是美国财政赤字持续扩大、债务负担愈加沉重的情况下。   对于美国来说，如何解决日益严峻的债务危机，已经成为全球经济秩序的一个核心议题。   美国政府试图通过提高出口额、减少进口额以及加大对国内经济的刺激，来降低贸易逆差，缓解美元贬值压力。   然而，欧洲经济的低迷和中国经济增长的放缓，使得这一战略的效果大打折扣。   与此同时，美国国内的债务危机也在逐渐加剧。美国政府在面对日益沉重的债务负担时，已经不得不将其借贷和债务偿还的压力转嫁给国内民众。   随着美债占GDP比重的不断上升，美国的财政政策已经无路可退。根据美国国会预算办公室的预测，到2053年，美国公众持有的美债可能将占到GDP的181%。   这意味着美国经济的稳定性，可能最终将依赖于美国民众和国内市场的资金承接，极大加大了美国经济内部分裂的风险。   随着美国债务问题的持续恶化，未来几年，美债市场的稳定性将受到越来越多的挑战。   美国的债务危机不仅仅是其国内经济问题，更是全球金融体系中的一个潜在风险。各国如何应对这一挑战，将对全球经济的发展产生深远影响。