今年已经过去了10个月，国家统计局公布的前三个季度的GDP增速是4.8%，显示中国经济保持了稳定增长态势，但分季度来看，一季度增长5.2%，二季度4.8%，三季度4.6%，逐季度下行，要想保持5%的全年增速，四季度需要在稳增长上加大力度，所以，从9月底开始，央行和财政部都推出了一系列稳定经济增长的政策，这些政策有利的稳住了经济下滑态势，在今天公布的10月的经济数据上有了明显体现。

国家统计局公布的10月重要经济数据显示，中国经济正在迎来经济的上升拐点。我们从中国经济的“三驾马车”：消费、投资和进出口数据变化的角度，来解读一下今天公布的10月份重要经济数据，中国经济在这三大领域有哪些新意，消费的新增长点、投资的新引擎、出口的新“爆款”又体现在哪里呢？它们将会对未来的经济走势及投资产生哪些影响。

一，10月消费数据分析。

10月社会消费品零售总额同比4.8%，相比于9月的同比3.2%，社会消费品零售总额出现了明显的回升，说明月底开始的一些促进消费政策起到了明显的效果。

消费回升和股市的向好也有一定的关联性。中国有1亿多股民，牵涉到1亿多家庭，3亿多人。根据菲利德曼的消费函数，对应消费的是资产，央行9月底创设的银保券互换便利工具，非常明显的提升了股市的交易热情，股市出现了明显的回升，股市有了财富效应，居民有了钱，自然消费也会增加，所以，10月消费的回升明显。如果股市继续走牛，那么预期11月的消费数据也不会太差。

二，10月投资数据分析

10月社会固定资产投资当月同比3.4%，9月同比3.4%；投资发方面，与9月基本持平，但我们也看到其中有很多的亮点。一个是10月房地产开发投资当月同比-12.3%，9月同比-9.4%；在房地产投资下滑的背景下，社会投资保持平稳，说明，投资端正在摆脱对土地财政或者说房地产行业的以来，这是好事情，反应中国经济转型有了效果。所以我们看到，10月规模以上工业增加值同比5.3%，9月同比5.4%；目前投资增长主要来自于基建投资，10月基建投资（不含电力）当月同比5.8%，9月同比2.2%，基建投资保持了高速增长，当然，10月制造业投资当月同比10.0%，9月同比9.7%，制造业投资也在明显的回暖之中。

三，10月出口数据分析

10月出口（以美元计）同比12.7%，9月同比2.4%；10月进口（以美元计）同比-2.3%，9月同比0.3%；从数据来看，出口对经济增长的贡献，明显高于投资和消费，是拉动中国经济增长的重要因素，考虑到特朗普当选之后，明年1月就职以后可能在关税方面有所动作，所以，2025年应当在出口方面还要有一些促进措施。

根据中国海关数据，前三季度中国传统劳动密集型产品出口仅增长2.8%，但与此同时机电产品出口强劲上扬8%，占出口总值的比重提高至59.3%，其中，高端装备出口增长43.4%，集成电路、汽车、家用电器出口分别增长22%、22.5%、15.5%。

2024年上半年，中国集成电路相关产品出口5427.4亿元（764.08亿美元），同比增长25.6%，超过汽车、手机、家电，成为第一大出口品类。

以上出口的统计数据说明，中国的高端制造业的工业品出口，已经替代了劳动密集型的轻工业品，我们的高端产品依然具有全球竞争力。

如果明年特朗普真的加征关税，这些产品的出口遇到问题，那么大概率是我们要寻找新市场和撬走美国的盟友，全球范围内又不是只有美国一个客户，未来中国将继续加强和一带一路国家的经贸合作。所以，我这里，有一个不成熟设想，这几年，出口中增速最快的是光伏、锂电池和新能源汽车，其实这些中国制造更适合发展中国家，诸如拉美、东盟和非洲。

但为什么这些区域新能源车不火？因为这些地区和国家没有完善基础设施，电力都不够用，更何谈电车。所以，未来除了工业品出口，还要将我国的光伏、锂电池和新能源车等等配套设备，打包成一个个的集成解决方案。

你可以先卖光伏、水电、风能、电网等设施，若他们的电力跟上了，再去推广廉价的新能源车，可不一定是纯电车，我国的混动也很实在，续航能力还强，竞争力并不弱。当然，由于电车比油车更需要售后，那么后面的中国车4S店、车险等，都给安排上，这不市场空间一下子就大了吗？当然，以上仅是个人设想，这个设想背后，是中国企业和产业不能再窝在国内，中国需要开启新一轮贸易“大航海”时代，不是单纯卖货，而是出售工业产品的整体解决方案，包括本地化工业品的生产，中国企业也要走出去，为当地创造就业和GDP,而是不是仅仅是贸易产品的出口。

吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。[以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎]