【今后，你将会更少看到央行频繁使用SLF、MLF货币政策工具！】央行为什么要宣布在二级市场开展国债买卖？这其中的原因，许多人可能没有意识到其中的重要一点。

4月23日晚上，中国人民银行（央行）宣布将在二级市场开展国债买卖。央行这是要把买卖二级市场国债作为流动性管理和货币政策工具。

许多人说，央行通过二级市场开展国债买卖，是为了实现类似美联储的QE（量化宽松）行为。这一说法有点对，但又不全对。因为央行通过之前的货币政策工具照样可以实现向市场投放流动性。所以，央行宣布通过二级市场开展国债买卖另有目的，是什么目的呢？

大家都知道，央行经常使用的货币政策工具有SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）、SLO（短期流动性调节工具）、PSL（抵押补充贷款）。但这些货币政策工具的使用期限都不长。

SLF的期限只有1～3个月，MLF的期限有3个月、6个月或1年，SLO的期限只有7天，PSL的期限一般是1年，但在使用中经常会通过展期达到3～5年。也就是说，这些货币政策工具的使用期限最长为5年。所以我们经常会看到央行频繁操作MLF、SLF等货币政策工具。

但这一次央行宣布在二级市场开展国债买卖，就会诞生一个新的工具。央行通过这二级市场开展国债买卖，调节市场流动性的期限将很长，因为持有国债的期限可以很长。

这样一来，央行就将短期的货币政策工具改成长期的货币政策工具，形成自己的货币周期。今后，将会看到央行减少频繁地操作短期货币政策工具，而是更多地通过在二级市场买卖国债来管理市场的流动性。

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