周末巴菲特大举减仓的事刷屏了。

说实话，全世界家喻户晓的投资大师可能只有巴菲特一人。也有其他全球投资大师，但管理规模、投资时长、累计回报、名誉等，巴老爷子可能是唯一一位……

下面我们专门分析下巴菲特的减仓动作、以往投资配置，我也从中总结了3大精华！

大佬疯狂减仓

先看下减仓情况，大家可能都看过了，我简单带过。

据伯克希尔三季报显示，巴菲特老爷子在2024年三季度进一步出售1亿股苹果，套现200亿美元。

这也是第二次大幅减持苹果。

回顾之前，伯克希尔最多持有苹果公司9亿股，然后陆续减仓。但今年二季度突然大举抛售，直接就是砍半仓。今年三季度继续大举抛售，现在剩3亿股。

粗略计算可知，减了67%的苹果。

与此同时，巴菲特大举卖出美国银行、富国银行等，各项投资几乎只卖不买，还暂停了回购……

手头现金也越来越多！根据三季报显示，伯克希尔持有现金3250亿美元，持有的现金创历史新高。

而且这是三季度末、9月底的数据，10月、11月是否继续减仓？现金是否继续增多？目前还未知。但个人认为可能还在继续减仓，现金还在继续增多。

减仓原因也不复杂，有三点：

一是疫情之后，美联储大肆印钱，美股也创纪录性上涨，巴菲特觉得估值过高了，于是减仓和手握大把现金等着抄底。

二是避免未来可能增加的资本利得税。

三是巴菲特毕竟年龄过大，近百岁了，美股又那么疯，做些自己百年之后的准备。

对市场的影响

在写分析前，我特意去看了下纳斯达克股指期货、标普500股指期货的行情走势。

总体波澜不惊，甚至在小幅修复上涨。

再回顾之前减仓时，尤其是巴菲特今年年中大举抛售苹果时，当时确实对科技股产生了很大影响，美股科技回撤超10%。

但随后苹果和美股科技公司继续新高。

考虑到这次的减仓力度比上次还小些，对市场行情的影响可能没上次那么大。

与此同时，老美发了一个很炸裂的数据。根据老美官方数据披露：美国10月非农就业数据1.2万。远低于市场预期的10万，创2021年1月以来的最小增幅。

感觉老美这数据玩的很溜，经常极端波动，玩呢？

不过，超级冷清的就业数据下，美联储11月降息稳了，美联储降息25个基点概率已经高达97%。今天，人民币也对美元直线升值。

降息以及潜在降息周期，中短期对美股构成支撑。

综上：在中短期维度，巴菲特大减仓对市场行情的影响可能没那么大，不用过于担心。

但是中长期呢？操作上，可以考虑跟进巴菲特的减仓动作，对短期高估的美股科技基金做中、轻度减仓避险。

不过需要注意下：苹果近几年没啥大的创新，新品乏力。其他几大科技巨头抓住了人工智能风口，业绩和潜力较大。两边有较大区别，不能完全类比。

我总结了3大投资精华

回顾巴菲特以往投资过程，我从中总结了3大精华！

第一，市场经常出现极端波动。

回顾过去几十年，巴菲特经历过数次最大回撤超50%的情况，投资过程中个股腰斩更是数不胜数。

即便是美股科技巨头波动也很剧烈，并非大家误以为的只涨不跌。

这说明不管是美股还是A股，市场经常出现极端波动。要对市场存敬畏心，多考虑下跌后怎么办。

我也经常提醒大家，买之前想想回撤30%怎么办？有应对策略再买入；没有策略就Pass掉。

第二，价值投资不是只买不卖，价值投资不是追涨杀跌。

从以往投资过程可以看出，巴菲特曾做过多次买入、止损、止盈等操作。我们也要学着制作自己的止盈、止损计划。

价值投资不是只买不卖。

价值投资更不是追高被套说自己价值投资，最后忍不住割肉，又说价值投资垃圾不赚钱……

第三，分散投资，留好现金。

根据巴菲特2000年以来行业配置，巴菲特始终钟爱消费和金融。

但随着市场发展，科技逐渐成为牛市支撑。巴菲特自2012年以来明显加大信息科技的投资配置，尤其是之后买入科技龙头苹果并长期重仓。

此外，巴菲特还会根据市场演变，做些辅助性行业配置，比如能源、电信、医疗行业。

另外他还有这样一大投资特质：留有充裕现金。通常股市行情越火热，预留的现金和债券也越多。