这波牛市的驱动力是科技，龙头是中芯国际。由于中芯在AH两地上市，我们有必要弄清中芯的真正估值到底是多少。中芯共有股本79.72亿，其中港股59.83亿，A股19.89亿。截止10月17日A股收盘价90.14元，H股30.25港元，A股市值1793亿，H股市值1810港元，合计市值3452亿人民币，只是台积电的4.6%。中芯国际目前是除了台积电外世界第二大芯片代工企业，上半年营收263亿，历史最高，这得益于国产替代。预计全年营收超560亿，利润50亿。按此计算市盈率69，对于一个高速成长性的公司这个市盈率不高。台积电的PE33，市场份额占全球芯片代工的62%，预计全年营收900亿美元，利润360亿美元。全球芯片代工总产值1500亿美元，一半以上的市场在国内，大约800亿美元，如果中芯国际占国内市场的一半，营收2800亿人民币，利润至少500亿，按照市盈率30倍计算，总市值1.5万亿。也就是在目前市值3452亿的基础上再涨4.3倍，A股价格达380元， H股价格130港元。2023年芯片自给率23%，而按照国家芯片产业规划，2025年市占率70%，目前看实现目标难度较大，但在2028年基本能实现。也就说中芯国际及芯片产业链4年至少涨4倍多。