美国劳工统计局刚刚公布了9月的CPI数据，其中9月CPI年率2.4%，超过预期的2.3%，核心CPI年率3.3%，超过预期的3.2%，CPI月率0.2%，超过预期的0.1%，核心CPI月率0.3%，超过预期的0.2%。美国9月CPI数据全面超预期，并且核心CPI在连续下降一年之后重新开始上涨。美国通胀要重新起来了吗？ 从详细分类数据来看，美国9月食物价格重新开始全面上涨，包含了所有品类。能源方面，电价和天然气价格也开始上涨。日常用品方面，衣服价格上涨，其他品类相对稳定。服务类，房租价格继续上涨，增速开始下滑，然而其他所有品类包括医疗服务，交通服务等价格全面上涨，尤其是汽车保险价格快速上涨，同比涨幅已达到16.3%，这还是在去年已经大幅涨价的基础上。 唯一显著下滑的只有汽油价格，这也是9月CPI没有大幅上涨的主要原因。汽油价格下跌主要受到国际油价下跌以及夏季燃油向冬季燃油转换影响。但是，一旦国际局势恶化导致原油价格上涨，美国通胀可能面临再次大幅上涨的风险。 结合上周公布的大超预期的非农数据，美联储9月首次降息50个基点对经济产生了不小的刺激作用。然而，今天公布的上周初请失业金人数高达25.8万人，超过预期的23.1万人，达到近一年来高点。 这意味着，美联储降息对经济的影响可能仅仅维持了不到一个月。尽管9月非农就业数据大超预期，但数据反映的是刚刚大幅降息的9月的情况，同期初请失业金人数也开始下降。然而，10月第二周初请失业金人数大幅攀升，甚至达到了过去一年高点，表明美国就业形势可能再次恶化。同时，美国9月实际个人收入月率转跌，下降0.1%。 结合就业以及美国居民收入情况来看，美国可能并不存在物价持续上涨的基础。不过由于10月初期美国港口工人罢工，导致一部分商品供应受到影响，美国10月CPI数据可能会再次超出预期，将对市场对美联储政策的判断形成干扰。但是考虑到美国经济形势的恶化，美联储今年可能还会有两次25个基点的降息。