股东问：在今年年报上，你谈到你的收购标准之一是管理层。你觉得什么是好的管理，以及你是如何衡量管理层的？ 巴菲特：真正伟大的企业不需要良好的管理。经营不善的企业，只有管理有方，才能成功，甚至生存。我们特指那种了解自己的企业、热爱自己的企业、愿意像对待合伙人一样对待股东的管理层，但管理层并非全部，我们还关注企业基本面。 假如我们旗下有一个经理人我们认为很优秀，但是此人在管理一个商业模式糟糕的企业，我们所能采取最好的办法莫过于把这人调出来，放到别的企业里去。 各家企业管理层差距天差地别。管理层们的评判标准和奥运会体育项目的评判标准截然不同，管理层并没有一个统一的评判标准和选拔流程，所以，有些很有能力，有很多是平庸之辈。像寻找一个棒球手那样，指望他将来能打出300分，我们倾向于选择以前能打出350分的棒球手。假如有个人说，“我去年打出127分，不过我现在买了新球棒，而且还请了新教练，所以我将来一定能打出300分，那么我们对此非常怀疑。一个过往软弱无力的打击手，突然宣称自己变成一个强劲有力的打击手，我们不怎么相信。 📚本文节选自【巴菲特答疑精选集】