Robinhood在过去三年的年均增长率为-28%。其最近12个月的毛利率为86%，但自由现金流利润率为0%。估算的合理价值为12美元。 收入与自由现金流增长： 从2020年到2023年，Robinhood的收入呈上升趋势，2023年表现最为强劲。然而，自由现金流在2021年大幅下降，并在2023年恢复正增长。 收入来源： Robinhood的收入主要来自三大部分：50%来自利息，42%来自交易，其他收入占8%。 产品收入： 在Robinhood的产品中，期权收入占比最大，其次是加密货币和股票。 关键指标（截至2024年第二季度）： • 托管资产增长了39%。 • 月活跃用户增长了8%。 • 净存款增长了93%。 质量评估（截至2024年第二季度）： • 管理：3星 • 产品：4.2星 • 员工：3.5星 • 护城河：2.5星 财务状况（截至2024年第二季度）： • 收入增长40% • 自由现金流下降了85% • 净现金储备为45亿美元 优点与缺点： Robinhood的优势在于其低成本领导地位和庞大的用户群。然而，它也面临监管的风险和较窄的护城河。 估值： 在当前价格（19美元）和25%自由现金流利润率的假设下： 1-5年的增长率为30%，6-10年为20%，终端倍数为16，折现率为12%。但实现这一增长的难度非常高