研报掘金丨华创证券:巨化股份制冷剂步入业绩兑现期,维持“强推”评级

金融界 2024-08-27 16:20:39

华创证券研报指出,巨化股份(600160.SH)2024H1制冷剂步入业绩兑现期,总体业绩同比高增。上半年归母净利润为8.34亿元,同比+70.31%;Q2归母净利润为5.24亿元,同比+55.35%/环比+68.83%。配额制度决定了产业链定价权持续向制冷剂端转移,这一趋势决定了制冷剂价格上限高且涨价趋势不改。公司目前是三代制冷剂龙一、二代制冷剂龙二,具备较强的行业地位和定价影响力,后续有望持续受益涨价逻辑。但由于24年以来原料萤石等涨价、制冷剂外贸价格未能跟上国内价格快速拉涨,因此略微下调此前对2024年的预期。根据可比公司估值,此外考虑公司的行业龙头地位,该行给予公司2025年17xP/E,目标价格25.75元/股,维持“强推”评级。

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