一个新奇的发现，1987年以后，美国常规性的金融危机，一次比一次严重。 为什么这么说呢？ 1987年黑色星期一，标普500直接跌掉了20%，当时主要原因是美国货币政策收紧，前面几个月，美国投资人在股市里赚了很多钱，8个月时间上涨幅度近40%。很多人杠杆往里冲，然后一下子来个货币收紧，投资人懵逼了，想高位锁定利润，全部抛售，一下子股市就崩溃了 美国证券交易委员会主席大卫·路德在华盛顿发表讲话说 在关键时刻，虽然我们不知道这一关键时刻会在什么时候， 我将与股票交易所讨论暂时关闭交易所。消息一出大家更懵逼了。 当时的恐慌的背景是什么呢？ 1，巨额财政赤字和贸易赤字，这个跟现在差不多。 2，美国经济低增长，实体没什么利润，大量进入股市空转 3，债券利率提高，股票从高位出来买债券 后来一年多在底部震荡，二年后又创新高了，当时没有大型金融机构倒闭 又过了10年左右到了1998年，美国长期资本管理公司，被俄罗斯坑了一把 俄罗斯外债太大，违约了。 1997年底，俄罗斯可以确认的对外负债总额为1280亿美元， 资产总值却仅有277亿美元，而外汇储备也只有130亿美元 1998年8月17日，俄罗斯政府将卢布贬值，违约国内发行的国债， 并宣布暂停向外国债权人支付还款 而这一次最将一群全世界最聪明的投资人坑惨了，美国长期资本管理公司 当年有多牛逼 长期资本的认购门槛是1000万美元，业绩提成比例高达25% 成立10个月后，该基金的投资回报率就达到20%， 1995年其投资回报率是43%，1996年其投资回报率更是达到41%，当年的盈利就达到21亿美元，这有多牛逼，他们就开始放杠杆，因为他们觉得到里都是赢的 1998年初，该基金虽然只有40亿美元的股权，却借入了超过1250亿美元，杠杆系数约为30:1 重仓新兴市场。就是亚洲四小龙，结果亚洲金融危机了，俄罗斯国家违约了。 千万万算没想到，1500亿规模的基金，自己一夜之间快死了。 美国投金人吓坏了，标普500从1200点跌到920点。 注意这里还只是在股市，基金层面。 到了2008年次贷危机，最后危及银行，保险，股市，基金，变成了全球性的麻烦。这个故事大家都知道。 大家看这情况，是一个比一个严重。如果再发生危机，那这情况可能比2008年更加严重。比如35万亿美债。还不上利息。这会发生什么？ （关注老索）