人民币汇率太强势了，你知道吗？7 月离岸人民币兑美元一共涨了快 730 个基点，就在 8 月 1 号凌晨，离岸人民币兑美元又涨了 168 点。 为什么人民币如此强势？这又标志着什么呢？在我们“人民币拐点来了那些”中就提到了，人民币受到了日元升值的带动，很多人都没听懂。 它的原理是这样的，本来美元加息导致套息交易盛行，所以很多人就通过做空日元、人民币等低息货币，做多美元等高息货币来赚取息差，其中最主要的就是日元交易。 然而当日本开始干预汇率后，这个逻辑就变了。根据日本财务省公布的数据，从 6 月 27 号到 7 月 29 号，日本的货币干预金额达到了 5.5 万亿日元。也就是说，日本央行花了 2600 多亿人民币的成本，硬生生把日元兑美元的汇率打了上去，打爆大量空投。有效提振了士气，并且还加了息。 第二天，日元兑美元汇率一度升破 149 日元兑换 1 美元，所以人民币也就借势日元收复了一些贬值区间。 这些都恰好发生在美联储 7 月底的预期会议之前，可以说就是在和美元降息的预期进行对冲博弈，甚至很多人还预测美联储 7 月就要降息，但决议继续按兵不动，并且把降息的预期锁定在 9 月。可以说局势越来越明朗了，强势美元的拐点就要来了，降息也就标志着美元潮汐回流压力的解除。 并且网友还有个比喻叫“美元高血压，人民币低血糖”就要过去。虽然不全对，但的确更形象。而这是否标志着人民币对美元会一直强势下去呢？ 国盛证券 7 月 31 号发布研报，看法比较中性，说远期汇率保持较高升水可能是现引债，一是外资流入的原因，汇率能够保持在合理稳定的水平。而平安证券给出的预测是空间有限，因为美国大选存在变数，并且特朗普弱美元和强经济存在矛盾，哈里斯的民调领先又加大了变数，所以未来人民币对美元补涨空间有限。 当然，机构的预测就是听上去很专业，同时又滴水不漏。但美元汇率确实来到了一个关口，所以你觉得美联储降息越来越近，人民币汇率如此强势，还会代表着什么呢？ #记录我的2024#