7月23日的晨曦中，互联网空间被一条引人深思的资讯悄然点亮——编号为134号的政策文件，以非公开的姿态，悄然融入了35号文这一关键政策框架之中，引发了广泛的关注与讨论。这份文件的出台，标志着对于我国城投债务管理策略的又一次深刻调整与优化，其深远影响不容小觑。 延长政策生命线，确保平稳过渡 首要亮点在于，134号文件明确将35号文的有效期延展至2027年6月，这一举措不仅是对当前债务管理挑战的积极回应，更是对未来几年内城投债务平稳过渡与风险缓释的坚实保障。特别地，文件将政策视野拓宽至非重点省份的重点地级市，展现了政策制定者对于全国范围内城投债务问题全面考量与细致规划的决心。同时，针对2023年至2024年及之后年份的债务处理，尤其是存量高息债务的利率调整建议，以及增量融资的严格管控与规范，无不透露出政策层面对于债务可持续性的高度重视，力求在保障经济发展的同时，有效防控系统性风险。 拓宽债务处置路径，缓解城投压力 尤为值得关注的是，“双非”债务被正式纳入债务置换与重组的范畴，这一创新性举措无疑为城投公司纾困开辟了新路径。通过将融资租赁等非持牌金融机构融资，以及非重点省份的信托、资管等非标融资纳入银行置换范围，不仅为城投公司中最为棘手、成本高昂的债务问题提供了合规且高效的解决方案，更在实质上减轻了其流动性压力，为城投公司的健康稳定发展注入了新的活力。 强化境外债务监管，规范融资行为 面对境内发债环境收紧及部分城投公司转向境外融资的现象，134号文件果断出手，明确禁止新增一年内境外债务，同时允许使用境内债务进行借新还旧，这一举措不仅有效遏制了短期外债无序扩张的势头，也进一步规范了城投公司的融资行为，促进了国内外融资市场的健康有序发展。通过明确政策导向，引导城投公司合理安排债务结构，降低融资成本，增强风险抵御能力。 加强退平台监管，确保转型平稳 最后，文件对城投退平台后的风险监测提出了至少一年的严格要求，这一规定凸显了政策制定者对于城投转型过程的高度重视与审慎态度。通过延长风险监测期，地方政府能够更加全面、深入地掌握城投主体退出融资平台后的运营状况与风险变化，从而及时采取有效措施，确保转型过程的平稳与风险可控。这不仅有助于维护金融市场的稳定与安全，也为城投公司的长远发展奠定了坚实基础。 综上所述，134号文件的出台，是对35号文的一次重要补充与深化，其在延长政策期限、拓宽债务处置路径、强化境外债务监管以及加强退平台监管等方面所做出的调整与优化，无疑为城投债务问题的解决提供了更为全面、具体且有力的政策支撑。这一系列举措不仅展现了政策制定者的智慧与担当，更为我国城投行业的健康可持续发展指明了方向。 原工行现券商 个人产投公司 李振海