沪深300的3年熊市已经走到末期，牛市初期或已开始。 理由：历史上沪深300只有3次股息率过3%（2005年，2014年，和上周），前两次出现了1年多的快牛，这或许也是gjd上周疯狂买沪深300ETF的原因。很多人觉的拉指数，换另一种思维，gjd认为3%的股息总比2.5%的国债收益率强。 推测：一段时期内，可能是中特估与大消费交替上行。受外部环境影响，赛道类仍然看不清楚。 1、中特估：包括银行、能源、基建、港口、物流等等金融机构和央企。低增长、中PE，中股息。等待最佳配置时期。 2、大消费：包括白酒，乳制品，家用电器，中药等国企和民企。中增长，低PE，高股息。正处于最佳配置时期。 3、赛道类：半导体、创新药、新能车、光伏等等。高增长，高PE，低股息。观察期。