北方华创始终秉承“推动产业进步，创造无限可能”的企业使命，立足半导体基础产品领域，深耕半导体装备、真空及锂电装备、精密电子元器件等业务板块，致力于成为半导体基础产品领域值得信赖的引领者。随着2023年下半年终端市场的复苏，智能手机、个人电脑等终端产品销售逐渐回暖。AI大模型的持续优化，以及多样化AI应用终端的入市商用，全球算力需求得到了显著提升。新一轮AI基础设施建设的开启，进一步推动了高性能以太网交换机、路由器、先进存储、GPU等多种半导体硬件的市场需求。特别是在中国大陆集成电路装备市场，得益于技术进步和市场需求增加，2023年全年市场规模再创新高。以碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等为代表的新兴化合物半导体材料，以其卓越的性能，特别适合于高压、高功率、高频、高温等严苛环境。特别是SiC材料，得益于其优异的热稳定性和电学性能，已成为600V以上高压应用的关键材料，广泛应用于新能源汽车、光伏、储能、工业电源及轨道交通等领域，在半导体行业，半导体设备关键部件及分立器件等领域均对先进陶瓷材料的质量和性能有更高的要求。这一趋势推动了相关产业的发展和创新，从而带动了热处理设备的市场需求不断扩大。在新能源锂电池领域，锂离子电池的技术发展正朝着高安全、高比能、低成本的方向迈进。新型复合集流体材料以其绝缘性好、重量轻、成本低、高安全性的特性，有望在下一代高能量密度锂电池中得到广泛应用。1.刻蚀设备：2023年公司刻蚀设备收入近60亿元。ICP实现了12英寸各技术节点的突破，公司推出的12英寸TSV能够大幅提升刻蚀速率， 2.薄膜沉积设备：2023年公司薄膜沉积设备收入超60亿元。3.立式炉及清洗设备：2023年公司立式炉和清洗设备收入合计超30亿元。在立式炉领域，公司实现了在逻辑和存储工艺制程应用的全面覆盖，在清洗设备领域，公司实现了槽式工艺全覆盖，同时高端单片工艺实现突破，累计出货超1200台。大基金三期成立，提振产业信心：国家大基金三期于2024年5月24日正式成立，注册资本达3440亿元人民币。从投资方向来看，我们预计大基金三期将进一步聚焦半导体领域中的高端产品、设备、材料的国产突破（例如，光刻机及相关材料、AI相关算力晶片及存储晶片）。 根据年平均增长率2024年净利润60.09亿，目标价147.41元。