今天确实是值得纪念的一天。

港股暴跌，恒生指数跌5%，恒生科技指数一度跌了10%，资金流向A股，股市果然是开盘即涨停。

但从涨停到资金分歧，就发生在一个小时之内，比如之前觉得情绪过热可能会流向的可转债ETF，结果因为这货可以T+0，是最早下跌的。

这会除了半导体和科创50，一堆宽基指数都回调了，上证涨幅也曾一度从涨停降到不到2%，今天情绪最上头杀进去的，浮亏的应该不少。

盘中还出了一个消息，说金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，银行信贷资金严禁违规进入股市。

更好玩的是昨天打响第一炮的佰仁医疗也修改了公告，将原措辞“为了响应央行的政策引导，拟使用专项贷款资金”修改为“为了响应央行的政策引导，拟使用自有或自筹资金”。

而尾盘，指数又涨了回来。

这市场，总算给了新入市韭菜们一点小小的震撼。

一、还是牛市亏钱快啊

对于老手来说，早上这波肯定是害怕的，昨天晚上翻某书，看某书上完全不懂的小白在疯狂的找一天能涨20%的ETF，但很多人，连ETF和交易规则是什么都不知道。

而最近也发现不少帖子，已经从老韭换成了更为年轻的学生党。

这一波暴涨是很吸引眼球的，特别是在自媒体的渲染下，很多对股市和基金不了解的人，却又很害怕错过这一波赚钱机会，所以催生了很多不理智的投机盘。

而新入市的有一种莫名其妙的危机感，生怕自己晚一步就会吃大亏，我懂那种踏空的痛苦甚至比亏损还大，但一旦心态失衡，不建议你立刻入市，因为你快则10分钟就能把钱亏没，慢则半年。

从最近股指期货升贴水的升水幅度来看，已经快创近十年来的新高了，足以可见投机氛围的浓厚。

而盘中消息，这是毫无疑问就是上头给市场降温了。实际上，今天降温还有国新办的发布会，能讲的确实都讲了，但关键信息那是一句话都没透露，没有给市场一丢丢联想的机会。

对于老手来说，反倒是长叹了一口气，按照这种疯牛走法，市场行情几天就走没了。

目前沪深300指数的PE涨到了13.26倍，估值是不高，但已经达到了67.25%的分位数，相比历史估值已经不便宜了。

近10年的最大值是18.78，假设大盘再涨一倍，那么沪深300的PE将远远超过近10年的最大值。

所以短期内一直暴涨，对谁来说都不是好事。

二、股债跷跷板又来了

而债券市场早上和股票市场呈现了跷跷板模式。

早上债券市场属于深跌状态，像30年国债利率上行7.5BP，十年国债和国开债利率均上行超6BP。

而当股市开始调整后，债券市场情绪转好，10年国债利率转为基本持平至2.16%，30年国债期货从跌1.26%，变成上涨0.52%。

债券市场现在表现差，无非是因为宽货币政策落地止盈的多了、股市好了对资金的外溢、财政发力预期升温三方面的影响。

假期看了消息说【央行要求部分理财子报送产品净值赎回情况】，主要是两方面：

1、如何看待10年期国债收益率突破2.3%的后续影响和演进方向。

2、央行要求公司报送产品净值赎回情况。

上头始终将风险控制放在第一位，目前债券市场确实有一定赎回压力，但在资金面宽松的大前提下，债券市场应该不会全面崩盘。

目前观点和之前一致，经济要复苏是需要低利率环境支持的，我们总体是在降息通道中，收益率下行是一个不可逆的大势。

三、大涨之后的震荡

不过这一波杀进来的人要比21年冲进来的人幸运，因为行情大概率不会一下子就终结，今天3万多亿的成交额，就是牛市水平。

市场出现分歧是一件很好的事情，更多的成熟交易者，最怕的就是它不跌，当第一波调整又快又急的时候，总还会有第二波的冲高。

底部反转形成后，筹码会越来越珍贵，特别是自媒体时代，会加速对筹码的抢夺，特别是这么泛滥的流动性涌入，后续一些芯片、半导体、科技类的ETF，倒还是可以多盯着点。

指数是震荡上行的话，中证A500的ETF确实也是挺好的布局方式。

而已经神速回本的主动型基金，说明他们真的属于抗跌能涨的，千万不要瞎动（最近创新高的股票/偏股型基金，部分）。

举例的话，除了我昨天那些我跟踪的较为紧密的《ETF涨停买不进？这些净值要新高的基金也很香啊！》，还有可转债大佬张翼飞的安信稳健增值，已经新高，保住了年年正收益的美名，他的至暗时刻终究过去了。

刘旭的大成高新技术产业，一如竟往的牛。

王平的招商量化精选，模型真的很好，反弹跟的上，下跌也能少跌点，中证1000最佳增强。

周海栋的华商甑选回报净值也新高了，这个男人，真的没有天花板吗。

盘感挺不错的董辰，独管的华泰柏瑞富利业绩也实在好看，就是规模已经冲到了快60亿，目前已暂停大额申购。

另外股票市场好了，固收+很多也不错了，叠加债券市场整体没有大的风险，或许是时候也配置一点，让自己的净值曲线变得更加平稳。

有需要的后续我盘一盘。

虽然大家对于主动型基金经理的口碑还在修复中，但我依旧希望大家后续还是要多配一些均衡的、特色鲜明、组合管理能力出色的基金经理。