黄金已经在高位横盘调整两个多月了，很多粉丝让我分析一下未来黄金到底是涨还是跌？很多人分析黄金喜欢看通胀和美联储加息减息，这两个角度都是对的。但是今天我给您提供一个新的视角，咱们来分析一下黄金主力的行为。 什么叫黄金的主力呢？主力是股市里的一个黑话。简单来说就是交易量足够大，大到能影响涨跌的机构或者个人。那黄金的主力是谁呢？恰巧我最近读了一篇光大证券的研究报告，里面有些数据能回答这个问题。 我们来看这幅图，这幅图体现的是每年都是哪些人在买黄金。那么 2021 年所有黄金的购买行为里面，珠宝商占了 56%。那他们买黄金就是为了做金饰卖掉，投资者占了 25%，各国央行占了 11%。而到了 2023 年，珠宝商的比例下降到了 49%，投资行为的比例下降到了 21%，而各国央行的占比从 11%大幅提高到了 23%。 所以说这两年带动黄金价格大涨的主力，它不是珠宝商，也不是投资者，而是各国的央行。 那这幅图也能验证这个判断。这幅图是从 2010 年以来，全球各国央行每年增持黄金的吨数。那很明显，那 2022 年和 2023 年的柱子比之前都要高很多，超过了 1000 吨。那也就是说全球各国央行呢，在这两年确实在大笔买入黄金。 那哪些央行买黄金买的最多呢？ 我们看这幅图，这幅图描述的是从 2022 年到现在，全球各国央行买黄金吨数的排名。咱们中国是第一名，而且是遥遥领先，第二名呢是土耳其，第三名的是波兰，然后是新加坡和印度。前十名里面没有一个是发达国家。那根据这个数据说中国央行是黄金市场的主力应该不过分吧？ 所以中国央行的行为就非常值得关注了。那这两天中国央行公布了截至 6 月底的黄金储备，依然是 7280 万盎司。那这意味着中国央行在 5 月和 6 月都没有增持黄金。从历史上来看一旦央行停止增持黄金，往往会持续一段时间。 那再考虑到美联储大概率要降息，那一旦降息的话美债大概率要上涨。而黄金现在处于高位，因此央行就更没有动力着急把美债换成黄金了。所以我认为这次央行停止增持黄金，大概率会持续一段时间。于是黄金很有可能要横一段时间了。 不过长期来看，我还是同意高盛的观点，黄金还是有向上的动力的。那主要原因是中国的央行还有很大的增持黄金的空间。那之前高盛在报告里提到，发展中国家的黄金在总的外汇储备里面的占比是 6%。而发达国家呢是 12%。光大的这篇报告里面也提到了相关的数据，中国的黄金在总的外汇储备里面占比呢是 5%，而世界平均水平是 21%。 那考虑到咱们现在跟大洋对面的那位关系不太好。而且这个大洋对面那位老是乱印钞票。所以说长期来看，咱们央行增持黄金应该是大概率事件。 不过提醒一下，黄金也是有风险的，不是稳赚不赔的。所以说您千万别想着用黄金来攒养老金和教育金，稳妥的方式是用闲钱来配置。那配置比例要控制在 5%~15%之间。 #记录我的2024#