老手说股：（1） 强烈呼吁，暂停或者干脆取消转融通。 转融通是一种金融创新，而金融创新需资本市场健全的保障制度，在没有完善的制度前，转融通行为会造成多空不对等，说白了就是裸卖空行为。 股市在2010年之前很少有金融工具，如股指期货，期权，融资融券，量化，转融通，等。那时的股市只能靠做多挣钱，因此，牛熊周期转换特别明显，且指数最高在2007年涨到了6124点。2008年遇到了由美国次贷危机引发的全球金融危机，A股陷入低谷，那时市场抱怨我们没有做空工具，当时的说法是有做空工具对冲，就不需要卖股票，从而造成指数的巨大波动，因为2008年，短短一年上证从6124暴跌至1664点。印象中也正是从那时起，股指期货，融资融券，等做金融做空工具陆续推出。 那么，这些做空工具推出后，有没有起到稳定指数的作用？ 个人认为，有的，就是上证指数再也上不去了，十几年一直在3000点徘徊。 可以这么讲，目前市场上说的，关于上市公司造假，处罚，赔偿机制，也包括基本面不好，都不是指数上不去的理由。没几个人说到点子上，实践出真知，这些金融工具运用的十几年里，只有2015年依靠配资将指数推高到5178点，其它大部分时间，上证指数都是围绕3000点做上下震荡运行。 再看同期，2008年至今，美道指和日本股市，都是处于不断向上运行之中，历史新高不断。其实不单单是它俩，其它的如台湾，印度，欧洲许多国家的股市，也都是向上运行。 因此，不是金融工具不可用，成熟的资本市场确实需要相应的对冲工具。可我们还是新兴市场，过多的金融工具，造成了上证指数十几年一直站不稳3000点。 个人观点，如果不控制，约束金融工具，A股再无牛市！！！