[一R]房产 房地产行业周期的本质是轮回，地产大周期从底部走出来，至少需要两个必要条件：一是市场本身在时间和空间上调整相对到位；二是政策要从常规区间迈入超常规区间。 展望下半年，控制供给、消化存量、居民减负是更好的选择。 [二R] 科技 我国科技行业发展的背后是逆全球化和大国博弈的宏观背景。政策多次提到的"新质生产力"是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。 可以关注卡bo子环节、新兴产业及未来产业、数字经济等。例如，有望给社会生活带来明显变革的新兴生产力，包括 AI+，例如人形机器人、AI 算力、AI 手机/PC 等、另外就是低空经济，他们有望给社会和经济生活带来巨大变化、创造新增长级。或关键半导体设备，例如前道与先进封装、高端机床与数控系统、高附加值的工业基础件与材料等。 [三R]能源 新能源是上半年整体景气度仅次于人工智能革命以外的产业趋势。而新能源以及人工智能革命背后都依赖于大量的算力和电力支持，也是目前供给有所瓶颈的领域。所以可以持续关注受益于新能源趋势的电力企业。 与此同时，新能源对老能源也会产生挤出或者部分替代，导致铜和石油价格的比价持续走高，有色行业的矿端和加工端未来的景气度依然比较高。 [四R]消费 刚需消费将优于可选消费，比如老百姓的衣食住行。另外，还有两个类型的企业也可以关注：通过出海驱动收入增长的企业，迎合低线市场消费需求的企业。 [五R]汽车 预计到2025年，全球新能源渗透率有望突破50%。行业将有以下趋势： [种草R]新能源汽车在5万元以下市场具有垄断优势，中高端市场渗透率快速增长 [种草R]纯电车型增速放缓，但依然是新能源市场绝对的主角 [种草R]竞争加剧，轿车份额持续下滑，紧凑型及以上SUV大幅增长 [种草R]中国车企市场优势地位稳固，豪华车企销量快速增长