6月19日研报精选：

1、华天科技（002185）：①高性能的AI芯片在运行过程中会产生大量热量，公司使用铟片代替TIM胶，实现新型封装技术的量产，进一步优化了散热技术，并满足了不同行业对高密度设计与产品定制化的需求；②凭借公司在铟片封装技术上的深入研究与成功应用，已经在高性能处理器HPC、数据中心、汽车电子等多个领域取得显著成果；③公司基于3DMatrix平台，通过集成硅基扇出封装、bumping、TSV、C2W及W2W等技术，可实现多芯片高密度高可靠性3D异质异构集成，叠加公司2024年产能持续释放，其在先进封装领域市占率有望持续增长；④孙远峰上调对公司原有业绩预期，预计公司归母净利润分别为5.92/9.10/12.83亿元（原4.69/8.10/9.67亿元），同比增长161.6%/53.6%/41.1%，对应PE为45.9/29.9/21.2倍；⑤风险提示：行业与市场波动风险。

2、中科创达（300496）：①公司是全球领先的智能操作系统和技术提供商，随着端侧AI迅速发展，公司有望迎来新一轮发展机遇；②Windows11AIPC搭载高通骁龙XElite芯片，公司近期为高通骁龙XElite开发套件提供了从设计到生产的一站式服务，在未来WinonArm的生态中占据了先发优势；③东方证券预计公司24-26年的每股收益为1.21/1.55/1.86元，根据可比公司估值水平，给予公司2025年46倍市盈率，对应合理股价为71.30元；④风险提示：AIPC落地不及预期等。

3、兴瑞科技（002937）：①尽管公司新能源汽车嵌塑件业务的订单量级不断提升，但嵌塑件在新能源汽车的渗透率仍然很低，未来有望成为成长的重点；②二季度，公司新基地进入投产阶段将进一步提升汽车业务产能及生产效率，并为未来新客户拓展打下基石；③除了汽车业务之外，智能终端亦在持续拓展客户，AI等新技术赋能下智能家居、服务器、智能电表等业务成长空间打开；④招商证券鄢凡指出公司一季度净利润同比大幅提升，看好二季度及全年成长态势不变，预计2024-26年归母净利润为3.64/4.69/6.18亿，同比增长36%/29%/32%，对应PE为19.2/14.9/11.3倍；⑤风险因素：下游需求不及预期风险。

4、低空经济（莱斯信息、万丰奥威、宗申动力）：①低空经济行情的主导因子主要有政策、订单、业绩，东吴证券王紫敬认为当前政策向订单转换的阶段，低空经济即将迎来第二波行情，其核心原因为招标即将启动；②近3个月各地的低空经济招投标进行，订单涉及整机及零部件、规划设计、管理系统、运营等低空经济的主要环节，产业趋势落地节奏明显超预期；③王紫敬预计基础设施建设环节有望带来规模较大的新基建机遇，关注订单释放标的莱斯信息，各细分赛道龙头万丰奥威、宗申动力、纳睿雷达等；④风险提示：政策推进不及预期等。

5、生益电子（688183）精要：

①全球巨头纷纷加大AI相关资本开支投入，用于采购AI服务器、高速交换机，拉动高端数通板需求迅速增加，由于数通板技术壁垒高筑，全球仅少数头部PCB玩家能够参与；

②公司技术实力与沪电股份、深南电路技术水平相当，赢得了华为、中兴康讯、三星电子、IBM、亚马逊等头部客户，AI配套的主板及加速卡项目均已经进入量产阶段，并在配合客户进行800G交换机产品的研发；

③台系、美系厂商可能无法承接全部高端PCB订单，相关订单或有望外溢，随着东城四期的投产提产，公司有望承接更多AI服务器、高速交换机用PCB订单，助推相关公司业绩迈上新台阶；

④华创证券熊翊宇预计公司2024-26年归母净利润分别为1.60/4.90/7.76亿元，同比增长740.1%/206.1%/58.5%，对应PE为111/36/23倍；

⑤风险提示：AI产业发展不及预期、AI服务器客户导入不及预期等。

6、沪光股份（605333）精要：

①数据经过传感器（获取数据）-域控制器（处理数据）-制动和转向（应用数据），都离不开数据传输环节的线束（数据输入和输出）；

②公司是国内汽车线束自主龙头，负责数据传输环节，目前正向高附加值线束新品升级，已成功配套华为问界、理想汽车、蔚来汽车、T公司等优质新能源客户，有望迎来量、价、利三升；

③国信证券唐旭霞认为，在电动化与智能化趋势下，公司有望受益于线束产品下游客户放量，并上调2024-26年盈利预测至4.6/6.3/8.4亿元（原24/25年预计4.1/5.8亿元），同比增长753.4%/37.3%/31.9%，对应PE为26.6/19.4/14.7倍；

④风险因素：上游原材料涨价风险。