北京证券交易所上市委员会 2024 年第 18 次审议会议10月25日审议，陕西科隆新材料科技股份有限公司（下称科隆新材）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

审议会议对科隆新材研发费用归集的合理性提出问询。

招股书显示，科隆新材成立于1996年，注册地位于咸阳，以橡塑液压密封件起家，实控人兼任董事长邹威文系技术员出身，曾在西北橡胶塑料研究设计院工作。

若无意外，咸阳将新增一家北交所上市公司。

值得注意的是，科隆新材是2024年以来，陕西第一家过会公司，年初，诺瓦星云上市，至此，陕西再无新增上市公司。

行业观察人士指出，自2023年8月27日证监会提出“阶段性收紧IPO节奏”以来，新股发行数量和募资总额同比大幅下降，一定程度上，从源头上提高了上市公司的质量。

坎坷上市路

此番是科隆新材的二次上会。

审议会议提出，科隆新材需结合报告期内，临时借调生产人员从事研发辅助活动情况、未来研发活动中借调生产制造人员从事研发辅助活动的具体管理规划，及相应的内控建设情况，说明研发费用归集的合理性。

9月23日，科隆新材第一次上会审核，但结果是“暂缓审议”，上交所对公司应收账款、研发费用归集的合理性进行了询问，二次上会虽然过审，但北交所依然对研发费用归集的合理性提出了询问。

2023年10月31日，科隆新材提交招股说明书获北交所受理，此后先后历经三轮问询，反复聚焦于科隆新材的业绩问题、研发能力以及应收账款计提充分性三个方面。

从递交资料到上会过审，科隆新材IPO进程颇为坎坷。

据科隆新材更新披露的招股书显示，科隆新材成立于1996年，位于咸阳市国家级高新技术产业开发区，截至2023年底，公司资产总额为8.27亿元。

股东构成中，前两大股东为邹威文、穆倩，二人为夫妻关系，分别持有1762万股和1527万股，持股比例分别为27.5%和23.84%，其他股东持股都不足10%。

该公司主要有两大业务，分别是橡塑新材料产品和煤矿用辅助运输装备产品，2024年半年报显示，这两项业务营收分别为1.13亿元和6916万元。

另外，招股书还显示，公司营收表现不错。

预计2024年，将实现营业收入4.75亿—4.99亿元，较2023年预计增长幅度为7.55%—12.98%；实现扣非后归属净利润为7880万—8410万元，较2023年预计增长幅度为2.83%—9.74%。

不过，风险也需要注意。

招股书披露，该公司存在客户集中度较高、应收账款回收、原材料价格波动、新业务开拓不利等风险，如公司第一大客户为陕煤集团，是历年销售规模最大集团客户，其中，2024年1-6月销售金额为6718.36万元，占营收比重为32.46%。

此外，公司还存在未能按规定为部分员工缴纳社会保险和住房公积金的情形。

惨淡的IPO

科隆新材的坎坷上市路，也体现整个行业中。

行业观察人士指出，自2023年8月27日证监会提出“阶段性收紧IPO节奏”以来，新股发行数量和募资总额同比大幅下降，一定程度上，从源头上提高了上市公司的质量。

镐媒体·镐京笔记（ID：Haojing_2024）梳理了一下陕西、重庆、四川的IPO情况，2024年真可谓IPO小年。

陕西今年仅有诺瓦星云一家公司上市（2024年2月），相较于陕西省今年10家IPO的目标来看，确实比较惨淡。

重庆同样只有10月25日上市的新铝时代一家。四川的情况稍微好一点，有六九一二、成都华微、瑞迪智驱、成电光信四家公司上市。

从业务领域来看，诺瓦星云业务主要分为三大板块：LED显示控制系统、视频处理系统、基于云的信息发布与管理系统。

新铝时代主要业务为新能源汽车电池系统铝合金零部件生产；六九一二则是面向军用领域生产军事训练装备；成都华微是一家集成电路公司，产品包括逻辑芯片、存储芯片等。

瑞迪智驱属于自动化设备关键零部件制造行业，产品包括电磁制动器、紧密传动件等；成电光信主营特种显示产品、网络总线产品等，客户包括部分军工企业。

从市值来看，有4家目前市值超过百亿，2家市值不足50亿元。

从股东背景来看，陕西上市公司诺瓦星云的两位控股股东为西安电子科技大学的副教授，是有着高校背景的民企。

成都华微控股股东为中国振华电子集团，持股44.84%，实际控制人为中国电子信息产业集团，为一家央企。其他的公司都为民企，可见民企占有上市的很大力量。

从三次产业结构来看，都属于二次产业，没有一家农业和服务业企业，这也是一个明显的特点。

（图片来源：科隆新材官微）