近期，大摩投行再度抛出唱衰中国 A 股的言论，声称沪深 300 指数将由 3200 点跌到 2600 点，跌幅达 20％。这不禁让人回想起去年，在 3400 点时大摩大肆宣扬 A 股将掉头向下，跌破 3000 点，结果遭到证券日报等媒体的怒骂，指责其唱空中国居心叵测。而如今，A 股徘徊在 2800 多点，3000 点的保卫战似乎都显得艰难，这让投资者们感到迷茫与焦虑。

然而，面对大摩的又一次唱衰，我们真的应该盲目相信吗？难道 A 股真的会如他们所预测的那样，一路下跌至 2500 点？我认为，答案是否定的。

首先，我们必须明确，中国的经济基本面是稳定且具有强大韧性的。尽管当前面临着一些内外部的挑战和压力，但中国经济长期向好的趋势没有改变。我们拥有庞大的国内市场、不断升级的产业结构、持续推进的创新驱动发展战略以及日益完善的宏观调控政策体系。这些都是支撑中国经济稳定增长的坚实基础，也是 A 股市场稳定发展的重要保障。

从宏观经济数据来看，我国的经济增长依然保持在合理区间，消费市场不断扩大，新经济、新业态蓬勃发展。在全球经济复苏乏力的背景下，中国经济的表现依然可圈可点。同时，政府也在不断加大对实体经济的支持力度，出台了一系列减税降费、金融支持等政策措施，为企业发展创造了良好的环境。这些积极因素都将逐步反映在 A 股市场上，为股市的稳定和上涨提供动力。

其次，A 股市场的估值目前已经处于相对低位。经过一段时间的调整，许多优质股票的价格已经具有较大的吸引力。从市盈率、市净率等指标来看，A 股市场的整体估值水平已经接近历史底部区域。这意味着市场的下跌空间已经相对有限，而上涨的潜力则在逐步积累。

再者，我们不能忽视资本市场改革带来的积极影响。近年来，我国资本市场改革不断深化，注册制的推进、退市制度的完善、对外开放程度的提高等一系列举措，都在逐步优化市场生态，提高市场的资源配置效率。随着改革的不断推进，A 股市场将更加成熟、规范，吸引更多长期资金入场，为市场的稳定发展注入新的活力。

此外，投资者的结构也在不断优化。随着机构投资者占比的逐步提高，市场的投资理念更加理性和成熟。机构投资者通常更注重长期投资和价值投资，这有助于稳定市场情绪，减少市场的过度波动。

当然，我们也要清醒地认识到，A 股市场的发展确实存在一些问题和挑战。比如，市场的信息披露不够规范、上市公司质量参差不齐、投资者保护机制有待完善等。但这些问题是发展中的问题，需要在发展中逐步解决。我们不能因为这些问题而对 A 股市场失去信心，而应该以积极的态度推动市场的改革和发展。

总之，大摩投行的唱衰言论不能成为我们判断 A 股市场走势的唯一依据。我们要保持清醒的头脑，客观分析市场的基本面和各种因素的影响。相信在中国经济的强大支撑下，在资本市场改革的不断推进下，A 股市场一定能够走出困境，实现稳定健康发展。2500 点的悲观预测，不过是无稽之谈。我们要有信心，相信大 A 股能够重振雄风，为投资者带来丰厚的回报。